受到中國需求放緩衝擊！外資調降研華目標價到 405 元

由於歐美市場強勁，外資出具最新研究報告指出，研華的多元化終端應用，可望度過整體市場不確定的時期，但受到中國需求放緩影響，外資重申維持研華「優於大盤」的評等，卻調降目標價到 405 元。

外資表示，研華第 2 季業績優於預期，合併稅後淨利為 24.6 億元，每股稅後盈餘 3.17元，主要是受惠中國昆山產能復甦，因為零組件短缺的緩解和更高的經營槓桿，因此儘管第 2 季受到中國需求放緩影響，但多元化終端應用，可望度過整體市場不確定的時期。

外資指出，隨著產能佈建到位與缺料改善，研華下半年干擾因素可望降低，先前累積的訂單達交機會高，第 3 季預估營收表現將挑戰 176~182 億元新高水位，營業利益率則在 17.5~19% 間，整體營運穩健成長。

外資認為，研華供應狀況正在改善，並預計其庫存天數將在 2022 年底恢復正常的 100 天水位，因此預計 2023 年研華的收入將比其他硬體公司更彈性，主要是受惠半導體、能源、交通和醫療行業的長期需求，因此重申維持研華「優於大盤」的評等，但卻調降目標價到 405 元。

（首圖來源：科技新報）