升息循環對銀行股有利！中信特選金融 ETF 展開一連 3 天募集

看準資金有望從科技股回流至金融股，中信投信擬今日起一連三天展開「中信特選金融 ETF」的募集，集合華爾街和歐亞金融要角，成分股包括紐交所、那斯達克交易所、港交所、黑石、貝萊德、標普、穆迪、MSCI、FactSet 共 50 檔。

市場以為美國聯準會將收起鷹爪，中信特選金融 ETF經理人葉松炫表示，美國勞工部公布 7 月非農就業人口增加 52.8 萬人，遠高於預期的 25.8 萬人，非集中在特定產業，勢必讓聯準會更有底氣維持激進升息步伐以壓低通膨，依現況來看，距離讓通膨率回到 2% 目標，仍有很長一段路，一枝獨秀的美國銀行股有望迎接上漲行情。

「升息循環對銀行股有利」，葉松炫解釋，銀行股營收來源有存放款利差、財富管理等相關服務手續費及金融商品投資收入，其中又以存放款利差為核心業務，種類有企業貸款、房屋貸款、個人消費貸款等，升息有利於銀行業放貸利差擴大，同步反映在美國主要銀行最新公布的第 2 季財報，摩根大通、摩根士丹利、富國銀行、花旗淨利差明顯增加，年成長約 15~22%。

若要評斷有無投資價值，葉松炫補充，實質利率走向也是觀察指標之一，預估今年下半年為實質利率向上的起點，有望受惠的金融股並非等到實質利率翻正才會漲，只要有機會往零的方向走，金融股就會開始動，再加上聯準會認為實質利率的合理區間應介在 0~1% 之間，目前約 -7.5%，代表上升空間仍大。

中信特選金融 ETF 追蹤 ICE FactSet 特選金融及數據指數，成分股囊括半數集中於歐美亞間知名銀行及證券商，另一半網羅極具指標性、受景氣循環影響低的交易所（紐交所、那斯達克交易所、港交所等）、資產管理公司（黑石、貝萊德等）、金融數據及分析公司（標普、穆迪、MSCI、FactSet）共 50 檔。

（首圖來源：科技新報）