華碩 Q2 獲利遠低預期、存貨金額飆破兩千億，設庫存去化目標對應

華碩（ASUS）13 日舉行法人說明會，說明 2022 年第二季營運概況，雖然上半年 PC 出貨量年增 5% 並優於整體市場，但存貨金額破 2,000 億，面對 PC 產業向下修正，華碩則與合作夥伴設定庫存去化的目標，估年底前減少 500 億存貨金額。

華碩第二季品牌營收 1152.1 億元、年減 4%、季減 10%，稅後淨利 18.96 億元、年減 83%，每股盈餘僅 2.6 元，獲利遠低於預期，毛利率 12.2% 與營業利益率 1.7% 雙雙受到壓抑。

因為供應鏈與物流的出貨阻礙，華碩第二季底存貨金額 2,061.93 億元、年增 59%、季增 7%，突破 2,000 億大關，且存貨周轉天期達 180 天，遠高於去年同期的 114 天；也因第二季底有較多晶片採購需要付款，應付帳款餘額降至 650.15 億元、季減 23%。由於品牌營運而持有較多非美金的外幣部位，第二季匯兌損失 6.99 億元。

整體來看，華碩第二季處在 2022 全年的營運低谷，後面季度可望擴張成長、改善業績表現。

華碩第二季 PC 營收年成長 5%，其中價值含量較高的 OLED 筆電，全球市占超過 65%，創作者筆電全球市占也超過 28%，如歐洲、亞太市場居於領先地位，兩者也成為華碩未來幾季的成長動能，對於庫存去化有所幫助。進一步來看，華碩的常規 PC 年增 5%、電競 PC 年增 10%、商用 PC（不含 Chromebook）年增 30%。

華碩已設定 2022 年要優於整體市場 10% 的出貨目標，上半年順利達成，下半年也將積極努力。華碩共同執行長許先越指出，上半年 PC 出貨量年增 5%，相較整體市場年減 10% 的表現，整體是優於 15% 的水準。

華碩共同執行長胡書賓則表示，下半年華碩仍受通貨膨脹、地緣政治等影響，還需要幾季的調整期，最快可能要到 2023 上半年或至第三季可調整至穩定程度。他強調會與供應鏈以及通路夥伴合作，計劃將營業利益率從第二季 1.7% 拉升到第三、四季達成 3%~4%。

面對 PC 產業向下修正，胡書賓強調已與上下游夥伴設定庫存去化的目標，第三季庫存的金額將降 200~300 億元，到了第四季進一步再降 200~300 億元，預期年底前可達減少 500 億元的水準。

第三季出貨展望方面，華碩預估 PC 部分出貨季增 15%~20%，而零組件部分出貨持平至季增 5%，換算成營收數字則是可望持平或小幅成長。對應 PC 產業向下修正的態勢，華碩則會積極達成目標。

（首圖來源：華碩）