新一波疫情來襲,無礙實體通路復甦

作者 | 發布日期 2022 年 09 月 05 日 14:30 | 分類 財經 Telegram share ! follow us in feedly


國內新冠疫情再度升溫,本土單日確診人數截至 9 月 3 日已連 6 日超過 3 萬例,但相較 2022 年第二季開始的單日確診數最高峰逼近 9.5 萬人,中央流行疫情指揮中心指揮官王必勝推估本波以 BA.5 為主的疫情高峰約落在 9 月中下旬、單日確診入數上看 6 萬人;除了單日確診數不會再過高,在防疫政策持續鬆綁、對照實體通路人流持續復甦下,法人表示,對於統一超、全家、寶雅下半年加快復甦腳步看法仍未改變,同時 7 月營收全面創單月新高的態勢不排除 8 月再重演。

法人表示,國內7月零售銷售年增17%且月增9%,主因實體活動在2021年同期有三級警戒造就的低基期效應。由於消費者信心指數(CCI)在8月終止連續6個月下滑走勢,「未來半年內購買耐久性財貨時機」指標也轉為正向,整體而言,零售消費展望有進一步較樂觀跡象,2022年零售銷售可望有中個位數年增表現。

而在次產業中,法人指出,美妝藥局通路在人流復甦及持續展店帶動下,可望在下半年有強勁成長。美妝雜貨通路龍頭寶雅第三季同店銷售可望由年減轉年增,下半年營收逐季走高並連創單季新高,全年首度拚突破190億元大關;由於寶雅具有較多商品數及供應商數目,受到通膨與景氣而影響定價的可能性較小,毛利率也有機會回到過去約43%以上水準,加上展店加速後改善經濟規模及營益率,預估下半年單季EPS都將從5元起跳。

至於超商龍頭統一超,法人表示,從2020年開始受到疫情影響,2021年三級警戒帶來更大程度衝擊後,2022年上半年雖確診人數更為爆增,但實體人流減少程度已漸遞減,第二季PSD(單店單日營業額)已轉年增、7月更年增雙位數。即使BA.5疫情升溫,但實體零售人流持續復甦下,看好統一超PSD將持續回溫,加上2022年全年展店可望至少300家起跳下,全年合併營收可望年增雙位數,至少會是2013年以來最大成長力道,續寫新高,而獲利也將重回成長並有機會挑戰賺1個股本。

除了總店數增加,統一超也整合集團冷鏈、低溫倉儲,積極投入資源拓展冷凍品結構,並在門市擴大導入冷凍雙門以上冰箱、住宅商圈引進「嚴選素材鮮物專區」、開設「天素地蔬複合店」強化冷凍素蔬食結構,實體門市冷凍相關商品業績近3年來已成長兩成。

而7-ELEVEN長期與台塑有機蔬菜合作有機葉菜,近期更跨界合作開發獨家小規格包裝,適合一餐份量的蔬菜、已截切可快速調理的辛香料等產地蔬果,統一超指出,有機蔬菜專區導入後最高可為單店創造業績成長2倍以上,尤以住宅型、幹道型等商圈門市銷售表現最為亮眼。

全家2022年7月底總店數4,079家,較2021年底的3,980家淨增99家,距離2022年全年要展店200家的目標,剩下5個月要再新增101家。法人表示,由於2021年第三季營收是受三級警戒影響而年減最大季度,看好2022年8月營收可望延續前兩月年增雙位數動能,2022年第三季營收估將一舉超越2020年第三季的227.32億元改寫新高,第四季再持續往上推升全年超越2020年;2022年EPS預計超過7元,優於2021年的6.02元重回成長。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:全家)