德銀：隨著特拉斯成英國首相，「英鎊危機」風險加劇

英國執政保守黨黨魁選舉 5 日公布結果，由現任外交大臣特拉斯（Liz Truss）當選保守黨新黨魁，將於今（6 日）出任英國新首相。德意志銀行對此表示，若英國要避免極端的總體經濟事件，特別是國際收支危機，未來幾週的政策將至關重要。

特拉斯週一擊敗前財相蘇納克（Rishi Sunak），特拉斯獲得 8 萬 1,326 票（57.4％），蘇納克拿下 6 萬 399 票（42.6％），黨員投票率為 82.6％。英國時間的週一下午，英鎊兌美元小幅走高，交易價格略低於 1.15 美元，但德意志銀行外匯策略師 Shreyas Gopal 警告，不應低估「英鎊危機」帶來的風險。

Gopal 表示，由於經常帳戶赤字已達破紀錄的水準，英鎊需在投資人信心改善、通膨預期下降的背景下，進行大量的資本流入，但現在情況剛好相反，英國正面臨 G10 國家中最高的通貨膨脹率和疲軟的經濟前景，目前英國大規模、無資金和無目標的財政擴張，恐導致通膨進一步上升。

值得注意的是，特拉斯曾建議廢除《北愛爾蘭議定書》，這是 2020 年英國與歐盟達成脫歐協議的關鍵部份，而英國此舉很可能會引起歐盟報復。Gopal 認為，貿易政策的不確定性增加，將進一步攪亂總體經濟形勢，削弱投資者信心。

Gopal 指出，英國金邊債券（UK gilts）的風險溢價已經上升，與大量外資流出相吻合。如果投資者信心進一步減弱，恐造成國際收支危機，外國人也會拒絕為英國的外部赤字提供資金。Gopal 指出，積極的財政支出、嚴重的能源衝擊和英鎊下滑，最終導致英國 1970 年代中期不得不求助於國際貨幣基金組織的貸款。