南韓經濟堪慮？韓圜今年狂貶20%、新興亞洲最弱

受到聯準會（Fed）積極升息影響，韓圜相對美元今年以來重貶了超過 20%，貶幅高於台幣的近 15%，為新興亞洲最弱勢的貨幣。這引發南韓經濟基本面疑慮。

《韓國經濟日報》28日報導，9月1~28日，韓圜相對美元貶值7.1%，表現遜於英鎊的5.7%貶幅，也不如人民幣的4.2%、日圓的2.9%及歐元的2.1%貶值幅度。這讓投資人對南韓經濟基本面愈來愈擔憂。

年初迄今，美元兌韓圜升值20.4%，美元兌台幣升值14.79%，美元兌在岸人民幣升值11.73%，美元兌星幣升值6.29%，美元兌泰銖升值13.86%。另一方面，美元兌日圓則升值25.57%。

根據報導，出口趨緩、企業獲利疲弱帶動韓圜走貶，外部因素可能進一步壓抑韓圜。統計顯示，9月1~20日期間，南韓出口額年減8.7%，其中汽車、鋼鐵出口額分別較去年同期大減7.5%、31.6%，暗示韓圜走貶並未抵銷全球經濟轉弱的不利因素。

去年出口對南韓國內生產毛額（GDP）的占比高達35.6%，遠高於中國、英國的19%、14.7%。日本2020年出口對GDP占比則為12.7%。DB Financial Investment經濟學家Moon Hong-cheol指出，以出口為導向的南韓經濟前景益發黯淡，加速韓圜貶勢。

另外，南韓本土企業盈餘疲弱，也對韓圜造成壓力。FnGuide Inc.統計顯示，今年Q3，南韓上市企業營益估計只有61.2兆韓圜（約426億美元），年減率達7.2%、季減率也有10.5%。延世大學經濟教授Sung Taeyoon指出，本土企業盈餘轉弱，將直接衝擊整個經濟，也會促使資本外逃，進而壓抑韓圜。

聯準會（Fed）預料將在11月繼續升息三碼（75個基點）。韓國央行（BOK）總裁李昌鏞（Rhee Chang-yong）也暗示會再升兩碼，但如此積極的升息，可能進一步拖累南韓經濟成長。

人民幣走貶、中國經濟趨緩，也可能衝擊韓圜。世界銀行（World Bank）本週稍早已將中國今年GDP成長率預估值從原本的5%下修至2.8%，主要是受到清零政策影響。

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