鎧俠減產與美光降低資本支出，外資法人看好有正面效益

全球第三大 DRAM 廠美光宣布縮減資本支出後，儲存型快閃記憶體（NAND Flash）二哥鎧俠（Kioxia）也宣布 10 月起日本兩座工廠減產三成，規模近 10 年最大。研究調機構 TrendForce 最新報告，需求快速轉弱、供應端庫存難去化，記憶體原廠罕見減產因應，預期鎧俠啟動大規模減產後，不排除更多原廠限縮位元產出，大規模減產才能扭轉 2023 年供需劣勢。

多家外資及國內法人紛紛提出看法，亞系首先指出，9 月全球半導體出口較 2021 年同期下滑 6%，但較 8 月成長 7%，優於市場預期。雖整體半導體市場價格維持下跌，但僅記憶體仍下跌 15%，其他半導體晶片相較跌幅不會這麼大，第三季半導體市場將衰退收斂，外資看法相對樂觀。

另一家亞系外資指出，鎧俠宣布 10 月開始減產，加上美光減少資本支出 30%，包括三星與 SK 海力士開始討論降低資本支出可能性，對 NAND Flash 供過於求復甦應有幫助。減少產量與降低資本支出等措施後，逐漸看到隧道盡頭的曙光，對 12 個月內記憶體廠股價有幫助，故外資給予正面評價。

國內法人也出具投資報告，鎧俠減產與美光降低資本支出，反映產業供給及需求皆下修，預估 2022~2023 年 NAND Flash 供需比達105%、105% 供過於求，今年第二季到 2023 年第二季 NAND Flash 價格下跌 25%、20%、10%、10%，至第三季止跌。鎧俠與美光積極作為後，預估 NAND Flash 將於 2023 年第三季達供需平衡，早於 DRAM 的 2023 年第四季。

(首圖來源：美光)