鎧俠減產與美光降低資本支出,外資法人看好有正面效益

作者 | 發布日期 2022 年 10 月 04 日 12:00 | 分類 半導體 , 晶片 , 記憶體 Telegram share ! follow us in feedly


全球第三大 DRAM 廠美光宣布縮減資本支出後,儲存型快閃記憶體(NAND Flash)二哥鎧俠(Kioxia)也宣布 10 月起日本兩座工廠減產三成,規模近 10 年最大。研究調機構 TrendForce 最新報告,需求快速轉弱、供應端庫存難去化,記憶體原廠罕見減產因應,預期鎧俠啟動大規模減產後,不排除更多原廠限縮位元產出,大規模減產才能扭轉 2023 年供需劣勢。

多家外資及國內法人紛紛提出看法,亞系首先指出,9 月全球半導體出口較 2021 年同期下滑 6%,但較 8 月成長 7%,優於市場預期。雖整體半導體市場價格維持下跌,但僅記憶體仍下跌 15%,其他半導體晶片相較跌幅不會這麼大,第三季半導體市場將衰退收斂,外資看法相對樂觀。

另一家亞系外資指出,鎧俠宣布 10 月開始減產,加上美光減少資本支出 30%,包括三星與 SK 海力士開始討論降低資本支出可能性,對 NAND Flash 供過於求復甦應有幫助。減少產量與降低資本支出等措施後,逐漸看到隧道盡頭的曙光,對 12 個月內記憶體廠股價有幫助,故外資給予正面評價。

國內法人也出具投資報告,鎧俠減產與美光降低資本支出,反映產業供給及需求皆下修,預估 2022~2023 年 NAND Flash 供需比達105%、105% 供過於求,今年第二季到 2023 年第二季 NAND Flash 價格下跌 25%、20%、10%、10%,至第三季止跌。鎧俠與美光積極作為後,預估 NAND Flash 將於 2023 年第三季達供需平衡,早於 DRAM 的 2023 年第四季。

(首圖來源:美光)