市場對瑞士信貸（Credit Suisse）的財務狀況出現疑慮，3 日該行的信用違約交換（Credit Default Swap，CDS）價格奔至前所未見的高點。多家外資替瑞信背書，強調該行狀況仍穩，市場過度反應。
彭博社報導，根據ICE Data Services，替瑞信債務違約避險的熱潮，讓該行的CDS價格衝破歷史新高。眾人急於自保，害怕瑞信會在未來12個月內倒債，讓瑞信CDS的殖利率曲線倒掛。CDS有如保險合約，能在企業違約時支付款項。
3日稍早，瑞信的一年期CDS飆至逾500個基點，五年期CDS則為300個基點，倒債風險超越其他歐洲同業，如巴克萊（Barclays）和德意志銀行（Deutsche Bank）。此種價格顯示，市場估計瑞信有23%機率會在5年內倒債。
金融時報、路透社、Al Jazeera報導，瑞信CDS殖利率曲線倒掛，意味投資人急於敲進保險，替該行在極近期內倒債避險。這讓期限較短的CDS，殖利率高於期限較長的CDS，釀成殖利率曲線反轉。
不只瑞信CDS暴跌，該行股價也在開盤時狂瀉11.5%、觸及空前新低，不過之後收復部分失土。
一些人士指出，市場的激烈反應顯示交易情況混亂，而非對瑞信償付能力的基本面恐懼。信貸避險基金經理人說，眾人搶購一年期CDS的盛況，有如「買樂透」。
不少投行力挺瑞信，摩根大通（JPMorgan）的Kian Abouhossein強調，第二季季末為止，瑞信的財務狀況相當「健全」，評估財務體質指標的普通股權益比率（common equity tier 1 ratio）達13.5%，流動性覆蓋率（liquidity coverage ratio）也達191%，均符合要求。花旗分析師Andrew Coombs也說，瑞信的資本比率高於同業，以12.5%來計算，擁有25億瑞郎（約25億美元）的多餘現金。
（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：瑞士信貸）
科技新報粉絲團
加入好友
訂閱免費電子報
