標普 500 指數本益比回落!高股息 ETF 被視為抗通膨避風港

作者 | 發布日期 2022 年 10 月 06 日 15:09 | 分類 Fintech , 國際金融 , 證券 line share follow us in feedly line share
標普 500 指數本益比回落!高股息 ETF 被視為抗通膨避風港


美股大幅修正,投資動向正悄悄改變,永豐金證券策略分析師陳泓睿表示,標普 500 指數本益比已回落至 10 年平均值,股價評價趨於合理,近期投資風向從追求資本獲利轉為重視股息收益,高股息股票近一年波動度明顯低於大盤,被視為市場震盪及抗通膨的避風港。

統計過去 9 年 MSCI 美國高股息指數表現,僅 2018 年下跌 2.3%,其他年度均為正報酬,高股息股表現穩健特質,陳泓睿表示,2000 年以來標普 500 指數現金股利成長速度超越通貨膨脹水準,市場專家預測股利成長力道可望持續到年底。

股價表現方面,根據永豐金證券的統計,標普 500 指數年化標準差為 16.27%,相較 MSCI 美國高股息指數 12.27%,高股息股票波動度相對較低,而且 2013~2021 年九個年度,MSCI 美國高股息指數僅在 2018 年下跌 2.3%,其他年度裡表現均為正報酬。

陳泓睿表示,高股息具股息保護、波動較低的特性,讓長期投資人興趣持續增加,根據美國商務部經濟分析局統計,現金股利占個人所得收入從 1980 年的 3.2% 持續上升至 2022 年的 7.3%,顯見高股息股票已成為投資人不可缺少的投資組合組成之一。

各國央行為抑制高通膨展開升息,美國從 3 月開始至今已升息 5 次,升息幅度從 1 碼調到 3 碼力道越來越強,衝擊美股大幅修正,那斯達克及標普 500 指數一度跌入熊市,投資人關切通膨能否觸頂下滑。

陳泓睿指出,美國 7 月 CPI 年增率 8.5%,低於 6 月的 9.1%,顯示通膨有降溫跡象,市場預期年底通膨率可望下降至 5%,而 2023 年則可能降到 3%,高通膨壓力將逐漸恢復,預期今年第 4 季受到債市震盪和通膨壓抑的股市評價有機會回升,建議投資人趁勢布局高股息類股和 ETF。

如何找到適合的高股息標的,陳泓睿指出,投資人可以考慮高股息 ETF,以 Vanguard High Dividend Yield ETF(VYM)為例,追蹤 FTSE High Dividend Yield Index,持股偏重大型類股,產業分布以金融、健康照護、必須消費為重。

陳泓睿分享,Schwab U.S. Dividend Equity ETF(SCHD),持股較為集中在 104 檔大型價值型股票,持股具備低股價評價特性;Vanguard Dividend Appreciation ETF(VIG)則聚焦高現金股利股票,持股具備現金股利穩定增長特性,產業布局則偏向科技類股,都是國際知名的高股息 ETF。

(首圖來源:pixabay