外資：就業強釀通膨螺旋，終點利率恐需調升

路透訪調顯示，經濟學家推測，全球經濟可能步向溫和衰退，然而，一大風險是勞動市場強健，恐怕會讓通膨持續居高不下，迫使央行調升終點利率。

路透社報導，經濟學家預測，今年世界經濟將擴張2.9%、明年擴張2.3%。和先前低潮相比，這次多數主要經濟體陷入衰退時，失業率位於相對低點。最新訪調顯示，預估成長率和失業率的差距，創至少40年低。

多數受訪的經濟學家判斷，主要經濟體將經歷短暫而輕微的衰退。值得注意的是，儘管失業率徘徊低檔，能減緩經濟低迷的苦楚，卻會讓高通膨的持續時間，比多數人預期更久。

Rabobank全球策略師Michael Every告誡，人人都在談論全球衰退風險，這是主流預期。此種觀點顯而易見，看看主要國家的趨勢就知道。然而，低失業率是一大問題，失業是落後指標，勞動市場越強健，央行越覺得可以繼續升息。

各國央行棒打通膨，爭相「超前」（frontloading）升息。多數央行估計，升息循環已經走了三分之二，明年所剩工作不多。然而，當前物價仍遠高於央行目標值，官員預估的終點利率也許仍嫌太低。

德意志銀行分析師寫道，歷史不會完全重複，但是過去18個月來，通膨預測極度失準，萬一通膨突破預期門檻會發生什麼事？物價壓力通常有高度僵固性。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：shutterstock）