市場曾多次錯看 Fed 轉彎,鮑爾 Q&A 時段最容易犯錯

作者 | 發布日期 2022 年 11 月 01 日 13:00 | 分類 國際觀察 , 國際金融 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell)即將在 11 月 2 日貨幣政策會後召開記者會。專家直指,鮑爾若不願鬆口表示 12 月可能放緩升息,美股恐重啟跌勢。

MarketWatch 1日報導,BNY Mellon資深投資策略師Jake Jolly指出,若鮑爾召開記者會時,不願透露對12月會議的想法,這意味著他的立場可能偏鷹。「代表經濟數據對貨幣決策非常關鍵」、「市場喜歡確定感,『靜觀其變』非人們所喜」。

Monetary Policy Analytics經濟學家Derek Tang警告,鮑爾若堅持12月14日展開的貨幣政策會議仍有升息三碼的可能,且或許會一路升息至2023年Q1或Q2,則恐「重創股市」並導致美股再遭拋售。鮑爾FOMC會後發表談話時,風險勢必會集中在問答(Q&A)時段,他可能說錯話或把投資人往錯誤方向引導。

芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具顯示,聯邦基金期貨投資人10月31日預測,Fed在12月貨幣政策會議升息三碼的機率有49.5%、升息兩碼的機率則為44.6%。這暗示,投資人正在等待鮑爾確認Fed是否真會放緩升息步伐。

根據德意志銀行計算,過去一年來,市場錯誤期待Fed將轉彎的次數接近六次。Fed要等到12月才會更新「利率預期點狀圖」(dot plot,是依據每一位FOMC成員對聯邦基金利率的預測所繪製的點狀圖)。

值得注意的是,Fed 11月、12月貨幣政策會議期間有兩份通膨數據會公布。另外,眾所矚目的美國期中選舉則將在11月8日舉行。根據摩根士丹利(Morgan Stanley,通稱大摩)證券策略長Michael Wilson的說法,市場對2023年的企業盈餘預估值也可能開始下修。這些事件勢必會干擾美股走勢。

經過多次升息後,美國通膨上升速度稍有減緩。上週五公布的就業成本指數顯示,今年第三季(7-9月)薪資成長率為1.2%,低於Q2的1.3%。另外,根據Q3國內生產毛額(GDP)報告,衡量生活成本的「連鎖加權物價指數」(chain-weighted price index)只上揚4.1%,遠低於道瓊社調查的經濟學家預估值5.3%,主要是受到能源價格下滑帶動。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:Flickr/Federalreserve CC BY 2.0)

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