軍工概念股有哪些一次看？分析師：兩大指標觀察轉折訊號

地緣政治加劇，世界各國紛紛強化國防預算，遠有俄烏戰爭，近有台海緊張，促使行政院宣布明年將擴大國防預算，並新增無人機研發，摩爾投顧分析師林漢偉認為，現在軍工股都是多方輪動格局，後續要觀察兩大指標，否則就要小心可能會有回檔壓力。

根據 TrendForce 研究，隨著各國積極投入軍用無人機採購、部署與研發，預估 2022~2025 年全球軍用無人機市場規模有望自 165 億美元成長至 343 億美元，年複合成長率達 27.6%，而軍用無人機需求攀升，有望為台灣廠商帶來更多商機，

林漢偉表示，軍工概念股主要受惠明年台灣的國防預算明顯拉高，帶動有跟國防部合作的台廠，受惠預期的接單金額可能創高，激勵今年國防軍工的股價屢創新高，看好的就是所謂的訂單成長，整個軍工概念股的題材熱度很高，最近都維持多方輪動的格局。

林漢偉指出，軍工概念股的主要指標股就是雷虎，因為有傳是台灣無人機國家隊的受惠廠商，雖然業績還沒有看到成長，但是股價已經先行反應創高的格局，最近大致都維持高檔震盪，只要軍工題材指標股雷虎還沒有出現大跌之前，可能都還有輪動補漲的機會。

林漢偉分享，國防軍工指標股的代表還有漢翔，最近都有看到法人加碼，顯示主力資金對國防軍工有明顯的認同，還有法人資金都有在買相關軍工股，包括漢翔、千附精密、全訊等，並有很多研究機構把受惠國防軍工的股票納入追蹤的名單當中，目前看今年底、明年初都有題材助攻。

國際訂單方面，林漢偉說明，受到國際地位影響，台灣相關軍事設備的出口比例不高，但是有一些國際軍工廠商，主要是像大型軍火商下單，台廠就有可能拿到其中的零組件訂單，像是寶一、駐龍，因為有跟波音、雷神合作，就會比較容易受惠。

林漢偉補充，台灣有一塊是國際軍工訂單比重高的部分，像是半導體晶片、IC 設計等，因為國防相關設備需要用到高階晶片，所以像是台積電、聯發科的晶片都可以作為軍用，只是對台積電、聯發科來說的比重不高，所以軍工概念股漲得都是可以拿到台灣國防預算的廠商。

軍工概念股從中長線來看，林漢偉指出，現在都還沒有營收實質的貢獻，雖然有些軍工股營收開出來不錯，因為年底是標案入帳的高峰期，今年 11~12 月營收有接到國防部訂單的廠商，應該基本面可以繳出不錯的數字，但是目前廠商都在反應明年的題材。

林漢偉認為，明年軍工股到底是題材股，還是真的會有營收貢獻成為台股主流，關鍵在於兩大指標，包括明年總統大選前一年，兩岸關係嚴峻，軍工題材是否還有續航空間，第二就是到底哪些廠商真的接到國防訂單，屆時就會反應在財報上面。

林漢偉強調，現在軍工股市短線題材股，但明年就會是比較大的分水嶺，因為明年第一季、第二季的營收表現出爐，若是整個營收貢獻沒有顯現，那軍工股就會有明顯的回檔壓力，後續則要看兩岸關係的發展是否依舊緊張。

根據 TrendForce 研究，整機方面，雷虎科技布局無人機已久，其產品包含中小型多用途、多旋翼無人機、中大型無人直升機與潛艇，可應用在攝影、監控、偵察、巡檢、通訊支援、急難救助等應用，目前已投入 T-400 軍用無人機研發，面向通訊支援與偵察，作戰半徑達 200 公里。

經緯航太具備軍用、民用無人機解決方案，包括定翼機、直升機、多旋翼無人機，可應用在攝影、監控、偵察、巡檢等，而關鍵零組件方面，系統單晶片領域如聯發科，圖像處理器領域如聯詠，微控制器領域如新唐、盛群，光學鏡頭領域如亞光、中揚光，天線解決方案如佳邦都有望受惠。

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