動亂時代瘋避險資產，奧地利鑄幣廠金幣供不應求

面對動盪時代，人們湧向古老的避險資產黃金。有 800 年歷史的奧地利鑄幣廠，是世界歷史最悠久、規模最大的金幣生產商之一，投資保守的奧地利人，面對疫情、烏克蘭戰爭與通貨膨脹，開始癡迷黃金，這股掏金熱導致鑄幣廠製造金幣的速度供不應求。

奧地利鑄幣廠成立於 1194 年，是為了將「獅心」理查（Richard the Lionheart）在維也納附近被俘後支付的白銀贖金製成硬幣而建，有 800 多年歷史，負責生產奧地利歐元硬幣外，還生產其他硬幣，如金幣和紀念幣。

奧地利是金融保守國，與德國人一樣，大眾危機時期習慣囤積現金和黃金，對老一輩人而言，黃金有安全係數，每當事情有點不確定，就轉回持有金幣，他們認為無論如何黃金都賣得出去。

當今局勢對奧地利人可謂階級式威脅。奧地利鑄幣局表示，現在黃金需求是自 1989 年以來最高。路透社採訪鑄幣局執行長表示，之前黃金需求從未像今年這麼高，現在銷售量是鑄幣廠生產力三倍，且客源涵蓋老中青三代。

奧地利人疫情期間就大量購買黃金，兩年半購買黃金比疫情前五年還多。雖然價格上漲，但上半年黃金需求甚至高於疫情開始 2020 上半年，代表人們湧入黃金這種避險資產。

下半年更旺。11 月底奧地利鑄幣廠售出超過 180 萬盎司黃金，近 2009 年全球金融危機後超過 200 萬盎司紀錄。由於黃金是傳統聖誕禮物，12 月銷售會持續強勁。不只奧地利，淘金熱是全球現象，其他主要國鑄幣廠現在都供不應求。

各國央行也加強購買黃金。經濟和地緣政治不確定性和高通膨時期，銀行也轉向黃金為保值手段，世界黃金協會 (WGC) 最新數據顯示，各國央行第三季大幅增加黃金購買量，第三季購買 399 噸，年增 341%，也是創紀錄的季量。數據顯示，土耳其、烏茲別克、印度和卡達是本季最大黃金買家，但未公開購買情況的央行也購買大量黃金，包括中國與俄羅斯。

報告指出，各國央行今年積累黃金儲備的速度是 1967 年以來最高，且幾個月內會繼續增持黃金。至於未來金價走勢如何，市場普遍預期，3 月和 2020 年 8 月站上 2,000 美元之後大幅回落不會再重演，12 月站上 1,800 美元關卡後，明年升息放緩與經濟衰退下，金價向上機率高。

市場預期，除了貴金屬表現良好，2023 年將是普遍大宗商品繁榮，包括黃金、白銀和鉑金等硬資產商品。ING 美國經濟學家預期，通貨膨脹將在 2023 年大幅下降，美聯儲可望明年下半年開始降息，寬鬆政策下金價預估 2023 年走高，第四季達每盎司 1,850 美元。