全球電動車滲透率僅一成！法人：具爆炸性成長空間

時序將進入 2023 年，通膨與升息依然是市場上兩大觀察重點，凱基未來移動基金經理人馮紹榮表示，通膨從大宗商品到糧食、能源，逐步擴散到服務與住宅相關，並開始有見頂跡象，2023 年上半年通膨只要沒有再遇突發狀況引發惡化，通膨年增可望見到回落，有助減緩市場擔憂。

馮紹榮表示，利率不再攀升搭配經濟走向軟著陸，2022 年評價遭逢劇烈修正的成長股，2023 年評價面可望獲得明顯提升，其中電動車產業絕對是不容忽視的族群，即使 2023 年經濟前景存在衰退疑慮，電動車產業長線趨勢卻絲毫不受影響。

電動車產業仍可持續樂觀看待，關鍵在於全球電動車滲透率目前僅 10% 左右，自動駕駛系統只在初步導入階段，但在全球主要國家明定淨零碳排時間表的情況，產業鏈相關需求後續爆炸性成長深具想像空間。

擁有多國政府能源轉型政策背書，基礎設施擴充與供應鏈瓶頸緩解，預估 2023 年全球電動車市場將成長 35%，滲透率上看 16.3%，而且電動車配備自動駕駛系統的比重仍低，有配備者目前多停留在 Level1 或 Level 2 的初階設備。

用車人對自駕系統安全性的需求日益殷切，推升後續對 Level 3 到 Level 5 的升級需求，滲透率可望獲得進一步提升，而在自駕系統升級需求帶動之下，車用半導體出貨金額 2026 年預計可成長 2.9 倍。

車用電池則是電動車產業長線趨勢的助力，馮紹榮表示，隨著電動車滲透率成長可期，車用電池需求也隨之增長，帶動全球車廠爭相投入資源擴充電池產業，預計 2040 年，車用電池市場規模 20 年間將成長近 25 倍，而受到四大電池廠宰制訂價權支撐，車用電池無須擔心殺價競爭問題。

受惠電動車市占率提升、電池需求成長與自駕系統升級需求三大動能驅動，2023 年全球電動車市場可望抵禦景氣逆風維持成長，就個別市場來看，全球最大電動車市場中國受防疫措施壓抑消費力道影響，預估 2023 年銷售成長力道不若前幾年強勁，但 2025 年仍會達到 4 成滲透率。

美國車市受惠供應鏈與庫存偏低瓶頸獲得改善，滲透率三年後可望達到 10% 以上的成長，而受零組件缺貨衝擊最深的歐洲市場，滲透率成長曲線相較其他兩大市場明顯趨緩，但仍無損長線成長軌跡，預計未來三年內也有 5~7% 的成長。

展望 2023 年，電動車產業超越景氣逆風的動力，然而相關產業鏈牽涉的面向極廣，馮紹榮提醒，投資人要避免有限資金被過度分散在與受惠程度較低的成分股，建議看好電動車產業商機的投資人，聚焦高純度基金。

（首圖來源：科技新報）