法國巴黎銀行財富管理今日舉辦 2023 年市場展望，預估全球經濟成長率將在 2023 年下滑至 2.3％，由於通膨將觸頂，可能讓美國在第二季陷入溫和經濟衰退，針對股市投資將從 2022 年建議的「高點賣出」，轉到 2023 年的「低點買進」策略，並點名看好科技股將受惠 ChatGPT 發展。
法國巴黎銀行財富管理預估，即使出現經濟衰退跡象，全球主要央行將持續升息至 2024 年，美國聯準會今年第一季會將政策利率升至 5.25％，而缺乏貨幣寬鬆措施則會讓美國 2024 年的經濟復甦力道減弱，預計歐元區也會出現類似情況，並在第二季開始實施量化緊縮。
全球經濟成長率將在 2023 年下滑至 2.3％，預估美國 GDP 降至 0.3%、英國 GDP -0.9%、歐盟 GDP 0.2%、中國 GDP 5.1%、台灣 2.8%、日本 0.9%、印度 8.3%，整體而言，法國巴黎銀行財富管理預期美國、歐元區與日本將在 2023 年陷入溫和經濟衰退，而中國將迎來復甦。
法國巴黎銀行財富管理亞洲區投資長 Prashant Bhayani 表示，預估美國聯準會 3 月仍會升息 1 碼，但後續不會降息，而是暫停升息，直到 2024 年才會開始降息，並將聚焦通膨和利率見頂帶來長期投資商機、聚焦新收益來源、市場波動中的機遇、新時代的投資策略及能源轉型的概念五大投資主題。
首先是通膨與利率見頂後的投資契機，看好中國放緩清零政策與對房地產的支持措施，使其內需消費提升，並因為銀行存款利率降低，待市場表現好轉時，預計中國家庭會將疫情期間累計的超額儲蓄轉而投入股市。
第二是經歷寬鬆貨幣與財政政策影響，債券殖利率曾降至近 0％，或是低於 0％，使投資者別無選擇，轉而投入股市獲得合理報酬，然而當前債券殖利率已大幅攀升，以殖利率來看，美國 2 年期與 10 年期公債、美國投資等級債與非投資等級債出現具吸引力的進場時機。
第三是把握市場波動中的機遇，因為利率波動及通膨見頂等不確定性，2022 年為過去十幾年以來全球債市和外匯市場最為波動的一年，「股六債四」比例配置的投資組合報酬表現創新低，對可能陷入潛在性衰退的擔憂，全球股市已步入熊市。
黃金被視為對抗地緣政治風險、經濟與財務長尾風險的良好避險標的，而當前美元正逐漸走弱、長天期債券收益率較低，使黃金再次受到市場投資人關注，尤其有利於持有非美元貨幣，像是歐元、英鎊、人民幣、日圓的投資人，至於風險承受度較高者，可考慮投入受惠能源轉型需求的貴金屬。
第四是新時代的投資策略，整體而言，法國巴黎銀行財富管理看好投入循環經濟的再生商品和服務，以及能源安全主題，包含能源運輸、儲能基礎設施、電池金屬材料、再生能源發電、氫經濟，還有食品安全與水資源效率管理、資訊安全、半導體、衛星等科技安全、工業自動化。
Prashant Bhayani 強調，科技股真的表現不錯，尤其受惠 ChatGPT 帶來的驅動力，為周邊產業像是硬體、電腦、半導體，使科技股有利可圖，而金融股則是歷經一連串的衰退，現在正是逢低買進的投資契機，還有醫療保健受惠特效藥等，看好後續發展。
第五是加速提高能源效率，法國巴黎銀行財富管理偏好能源效率提升相關的股票標的，以及投入能源基礎建設的私募基金，包括絕緣材料、智慧照明與訊號控制系統、再生能源發電、二氧化碳捕捉與回收技術亦為良好的投資子主題，還有儲能設備也越來越受到關注。
（首圖來源：科技新報）
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