美國最新公布的 1 月就業與 ISM 非製造業數據都顯示出美國經濟還有其韌性，美國聯準會（Fed）可能會不如市場定價的那麼鴿派，這些資訊都將對市場產生重大影響，法人就告訴你投資機會出現哪些變化。
國際投行近期報告指出，美國聯準會今年 3 月再升息 25 個基點已經為市場共識，其中摩根士丹利（Morgan Stanley）認為，目前基本預期是 3 月升息 25 個基點，5 月開始暫停升息，但這其實取決於未來幾個月的就業數據。
摩根士丹利分析，如果 1 月強勁的新增就業數據只是暫時，那 5 月就有可能暫停升息，反之則升息路徑有明顯上調風險。與此同時，瑞銀（UBS）和高盛（Goldman Sachs）認為 5 月升息 25 個基點的可能性已經在其內部基本假設之中。
由於美國的升息路徑和通膨可能僵固，摩根士丹利近期調整對美元指數看法，從看跌轉向中性，而在新興亞洲的部分，雖然還是持續看好新興市場外匯的表現，但觀察到韓圜和泰銖較容易受到美元指數表現的影響（高 Beta），而且泰銖目前投資者倉位已經相對超配，即使基本面無虞，還是需要留意短期回調風險。
利率方面，摩根士丹利認為，目前新興市場減美國的實質利差（因為美國通膨預期上升）已經收窄，新一輪降息週期可能跟隨美國有所推遲，需留意新興市場固定收益資產表現下修風險。
股市表現方面，瑞銀認為，近期更高的利率定價和 1 月強勁的零售銷售數據，並沒有對經濟前景更加樂觀，但還是預期美國經濟硬著陸，並在消費端看到信用卡的快速再槓桿化的狀況，而且目前的儲蓄率已經低於過去平均，短暫的消費韌性可能不會持續。
TAROBO 大拇哥投顧認為，由於目前美國通膨與經濟前景不確定性還很高，投資者對股市配置都應該相對保守，而新興市場今年有結構性投資機會，但需觀察牽動全球市場的美元表現，同時需要留意市場波動，分散配置或分批進場為較合適的做法。
（首圖來源：Unsplash）
科技新報粉絲團
加入好友
訂閱免費電子報
