富采今日舉辦第四季法說會,先公布第四季財報。美系外資出具報告,富采財報反映產品結構較差、價格侵蝕等狀況,因此評等「劣於大盤」,目標價 34.5 元。
美系外資認為,Mini LED 事業正達巔峰,傳統 LED 業務供應過剩下,可能面臨更頻繁價格競爭,對富采頂線(top-line)成長和毛利率都不是好預兆。此外產業具相對週期性,對業務前景持保守觀點。
美系外資表示,如果蘋果 OLED 過渡速度比預期慢、電視 Mini LED 滲透率提高、中國企業價格競爭沒那麼激烈等,都有機會帶來利多,反之可能成為下行因素。
富采去年第四季營收 58.67 億元,季減 12.2%、年減 40.4%;毛利率 8%,季減 5.1 個百分點,低於美系外資預估 13.7%、市場共識 11.7%;稅後虧損 7.52 億元,比預期虧損 2.84 億元、市場共識 3.10 億元還嚴重。美系外資認為,這反映富采產品結構較差及價格侵蝕現象。
(首圖來源:科技新報)