股市上漲有理？分析：全球央行近月注資 1 兆美元

聯準會（Fed）等已開發國家央行不斷升息抗通膨，衝擊全球股市 2022 年慘跌，但今年 Fed、歐洲央行（ECB）、英格蘭銀行（BoE）的緊縮基調未變，何以股市開始反彈（尤其是高風險的成長股）？最新分析顯示，世界上幾個最大央行，最近其實對全球金融體系挹注了 1 兆美元的流動性。

MarketWatch 3日報導，花旗全球市場策略師Matt King透過報告分析，最近3個月以來，全球大型央行對於金融系統的注資金額有1兆美元之譜，其中多數來自中國人民銀行（PBoC）。人行並未跟隨全球的貨幣緊縮趨勢，選擇直接對國內銀行系統挹注流動性。

King研究發現，MSCI世界指數（MSCI World Index）走勢，跟大型央行的流動性變化幾乎亦步亦趨。FactSet數據顯示，2022年9月底迄今，MSCI世界指數上漲了12%，同期間內全球央行挹注的流動性也不再萎縮，轉而開始擴增。

甚至Fed自己也對這波流動性洪水做出貢獻，只是比較被動。央行數據顯示，去年春季以來，Fed的債券部位雖萎縮5,000億美元，聯邦準備銀行截至2月22日為止的準備金餘額（reserve balance）卻仍有3.01兆美元，略多於去年9月底的2.9兆美元。

總經顧問機構CrossBorder Capital常務董事Michael Howell說，Fed理論上應該縮減資產負債表，但銀行準備卻未下滑。他說，這可能為股價提供緩衝，因為美國當地銀行能夠投入金融系統的資金增加了，並未減少。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：Flickr/Ervins Strauhmanis CC BY 2.0）