外資看淡營收下修投資評等，聯發科股價一度大跌逾 6%

外媒報導，美系外資將國內 IC 設計大廠聯發科投資評等大幅下調至「賣出」，目標價為每股新台幣 620 元，這是近來對聯發科隊為保守的投資看法，預計也將牽動下周聯發科舉行 2023 年第一季法說會時，法人關心及提問的內容。

本次聯發科下修投資評等的外資，之前投資評等為「中性」，投資評等調降因預計聯發科 2023 年營收恐衰退 17%，並失守中長期毛利率、營益率目標。報告使聯發科今日台股盤中股價最低到 694 元，跌福超過 6%。

之前其他外資報告指出，過去 6 個月對聯發科持樂觀態度，來自看好非蘋智慧手機市場可能復甦。但實際市場研究，中國與國際市場拉抬非蘋設備似乎低於預估，更削弱 4G 晶片價格。

另一方面，雖然手機代工廠商採自研晶片是中長期趨勢，但 OPPO 與小米自研處理器後，仍會採用聯發科 5G 基頻晶片，提升聯發科中國市占率。華為市占成長有可能影響聯發科潛在市場發展關鍵，下修聯發科 2023~2024 年每股 EPS 預測，且投資評等從「優於大盤」下調為「中性」。

日前，聯發科公布 3 月營收，金額為新台幣 429.58 億元，較 2 月增加 41.73%，較 2022 年同期減少 27.41%。累計， 2023 年第一季營收為 956.52 億元，較 2022 年第四季減少 11.6%，較 2022 年同期也減少 32.98%。聯發科也在日前的法說會上指出，展望 2023 年，全球總體經濟環境仍有不確定性，聯發科希望接下來幾個月觀察需求復甦程度，以提供 2023 全年營收展望。毛利率方面第，第一季毛利率目標範圍也是 2023 全年目標。聯發科會謹慎管理費用，預期 2023 全年營業費用與 2022 年大致持平。

(首圖來源：科技新報攝)