索羅斯英鎊空單主謀：做空美元是唯一確信的策略

1992 年替索羅斯量子基金策動放空英鎊交易、大賺 10 億美元的主謀者 Stanley Druckenmiller 透露自己正在做空美元，還說這是他唯一深具信心的策略（his only high-conviction trade）。

英國金融時報26日報導，Druckenmiller 25日在挪威主權基金於奧斯陸舉辦的會議上坦承，當前的市場及全球經濟，是他45年職業生涯內不確定性最高的環境；雖然美元指數（DXY）已從2022年11月高峰拉回10%，但他認為續跌空間仍大，因為匯率趨勢通常會延續2~3年，之前美元才剛長時間走升。

Druckenmiller說自己錯過2022年的美元上漲行情，「因為我無法信任拜登（Joe Biden）及鮑爾（Jay Powell）……這大概是我職涯中最大失誤」。

Druckenmiller猜測，為因應經濟衰退困境，美國決策者可能再次啟動降息。他說，「Fed過去一年確實有些膽識，但就過去歷史來看，我不認為鮑爾是勇氣的典範。」

Druckenmiller並表示，美元過去一年來被「當成武器」（weaponised），這裡指的是俄羅斯2022年2月全面侵略烏克蘭後、美元外匯存底遭華盛頓政府凍結的事件。「巴西總統魯拉現在四處質疑以美元交易的必要性，他是對的」。

Druckenmiller重申，未來10年股市等大型資產類別可能並不樂觀，預測震盪會很劇烈，美國經濟恐將「硬著陸」，他會避開屬於「舊經濟」的中小型企業。

達里歐：Fed不到一年就會降息、QE

全球最大避險基金集團橋水投資公司（Bridgewater Associate）創辦人達里歐（Ray Dalio）之前曾說，矽谷銀行（Silicon Valley Bank，母公司是SVB Financial Group）遭強制關閉是「礦坑裡的金絲雀」（canary in the coal mine），對於金融市場影響深遠，估計Fed可能會在不到一年內降息並實施量化寬鬆貨幣政策（QE）。

達里歐3月14日在專業人脈網站LinkedIn發文指出，目前市場正處於本波循環緊縮階段的初期，以槓桿長期持有的資產也非常龐大，基於這兩大原因，預測本次銀行倒閉危機將有更多問題接踵而來，直到緊縮階段結束為止。

緊縮階段結束前，從歷史及邏輯可推測，接下來會有以下現象出現：一、資產以非常低的價格拋售、導致業主認列巨大損失，使借貸進一步收緊；二、股權稀釋，也就是出售價格跟未來現金流相比嚴重折價；三、綜效強大的企業以具吸引力的價格併購落難企業；四、信用問題對市場及經濟產生負面打擊；五、Fed放寬貨幣政策，銀行監管機構提供貨幣、信用及擔保，因為問題開始產生系統性風險。

達里歐相信，下一次降息、QE的時間點可能不到一年，且會產生重大影響，有很高機率將導致貨幣價值重貶。對他而言，未來一至兩年金融、經濟環境將相當艱困。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：pixabay）