根據《財訊》報導，經歷多次減增資，去年至今的防疫險之亂近尾聲，今年產險業可望恢復正常獲利，然而業者心態與內外在環境已悄悄發生變化，仍須審慎面對。
「資本額只剩3,000元？太慘了吧！」去年因防疫險慘虧470億元的新安東京海上產險，3月底第三度公告減資，這次減資幅度達99.99%、金額為132.99億元，減資後資本額僅剩3,000元。
儘管防疫險賠付已到尾聲，第三度減資也是為了再增資準備，但這3,000元資本額的難堪數字恐怕還得繼續高懸至6月底，主因日方的注資仍須經過法定流程。
依金管會規定，淨值為負數或是RBC（資本適足率）低於50%，即是資本嚴重不足，必須立即增資。依去年第四季的資本適足數據，新安東京海上需要立即增資，但由於新安東京海上大股東日本東京海上的注資程序要走到6月中，並規劃於6月底完成增資。
6 大苦主，掏出逾千億填坑
不過重整之後，新安東京海上的經營將與過去有所不同。以往新安東京海上產險雖然是日方持股過半，但由裕隆掌握過半董事席次並主導經營；今年後股權結構變化不大，但縮減董事席次，改由日方過半並主導，推派日本東京海上國際經驗豐富的志摩昌彥出任董事長；裕隆集團（含裕隆汽車、中華汽車、順益汽車、匯豐汽車）持股維持49.18%，並派出裕融總經理、裕隆集團決策委員許國興任副董事長，未來經營上更強調穩健保守。
根據金管會統計，從去年截至今年3月底，防疫雙險（防疫險加疫苗險）總理賠金額已達2,649.7億元，在3月20日輕症確診者免通報免隔離上路後，3月單月賠付金額降至115.9億元，較上月大減近7成。加上防疫雙險為1年期的定期險，多數保單將在今年4月至5月到期，預計6月最終理賠總金額可望守在3,000億元。
然而，1年賠付3,000億元，對業務單純的產險來說，堪稱史上最大震撼教育，大股東更為此掏出逾千億元填坑。業界人士觀察，從此之後，整個產險業經營也將有所轉變。
3大考量，因應經營新挑戰
首先，儘管防疫險風暴將過，但預計2026年將接軌ICS（國際保險資本標準）與IFRS17（17號公報）等兩大會計準則，這對業者的清償能力與資產評價要求更為嚴格，因此經營上仍不可冒進。
「對產險業來說，17號公報影響層面沒有壽險業大，ICS增加巨災風險（含恐怖攻擊、傳染病及信用保證）等風險資本計提，影響層面更廣，」保險業者分析，氣候風險重要性已被凸顯，未來經營將以穩住流動性、生存給付為首。
其次，產險老闆們都賠怕了，日後再保成本和損失率等成本都會直接轉嫁在商品上，因此今年以來多個產險險種漲幅明顯，包括車險第三人責任險、商業火險、寵物險、高爾夫球險，而業務也會更聚焦在汽車金融等穩健獲利的事業上。
但最深層的隱憂，仍是保險後市不確定性。根據保發中心調查，業者咸信，再保市場供應狀況、極端氣候將持續影響市場發展。保險業受景氣週期影響，亦為利率敏感行業，今年產險雖可望恢復往常獲利，但對市場波動仍不可不審慎以對。
（本文由《財訊》授權轉載）
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