遭空頭質疑玩龐式騙局，華爾街之狼旗下公司續崩

有「華爾街孤狼」之稱的激進投資人伊坎（Carl Icahn）（見首圖）遭到知名做空機構興登堡（Hindenburg）盯上，旗下公司 Icahn Enterprises（簡稱 IEP）繼前日大跌後，3 日又暴跌近 20%，在空頭狙擊下股價已慘崩 35%，市值蒸發約 60 億美元。

興登堡2日發布報告，質疑IEP股價被高估75%，較其最新揭露的資產淨值（NAV）溢價218%，遠高於性質類似同業、其持有的低流動性私人資產估值遭到浮報，且今年來蒙受額外績效虧損。興登堡也質疑IES以新投資人投入的資金支付既有投資人的股利，手法猶如「龐式騙局」。

Yahoo Finance報價顯示，IEP股價繼2日重挫近二成後，3日又下跌19.30%，收32.57美元，自興登堡出具做空報告以來已大跌35%；IEP將於5日發布第一季財報，故現階段不便就財務狀況發言。

MarketWatch指出，興登堡在做空報告中特別檢視了伊坎以個人持股為抵押借入的保證金貸款（margin loan）。伊坎持有的2.57億股IEP股票中，有1.68億股被質押作擔保品、借入個人貸款。雖然IEP曾在申報文件中揭露相關資訊，但先前鮮少有人注意，申報文件亦未說明相關借款用途。

興登堡也指出，伊坎的投資組合自2014年來價值大減53%，相較之下，美股大盤標普500指數則上漲147%。興登堡在報告中表示：「我們認為傳奇投資人伊坎犯了一個常見的錯誤，即在持續虧損之下擴大開槓桿，這種行為通常沒有好下場。」

伊坎則發表聲明指出，興登堡的指控不過是犧牲IEP長期股東利益、藉做空獲利的自私行為，IEP相信其長期表現將能證明自身能耐。

做空機構向伊坎宣戰實屬罕見，因為伊坎本人正是積極倡導股東權利的先驅，經常對企業管治和透明度提出質疑，讓麥當勞等企業的高層聞之色變，如今卻從「獵人」變成「獵物」。與伊坎素有嫌隙的知名維權投資人Bill Ackman也在Twitter上轉發興登堡的做空報告，稱伊坎「惡有惡報」。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：Carl Icahn）