鴻海加碼買地蓋廠、緯創卻把三座工廠全賣掉退出印度,林憲銘早有盤算?

作者 | 發布日期 2023 年 05 月 27 日 9:30 | 分類 Apple , 公司治理 , 零組件 line share follow us in feedly line share
鴻海加碼買地蓋廠、緯創卻把三座工廠全賣掉退出印度,林憲銘早有盤算?


《財訊》報導,業界看好印度市場與製造前景之際,2016 年即布局印度的緯創卻反向操作,傳聞將退出印度市場;產業人士分析,背後有兩大關鍵因素。

一個月前,蘋果執行長庫克親赴印度孟買,為首家蘋果直營店開幕站台,兩天內新德里直營店也緊接著迎接果粉。正當iPhone在印度市場銷售放量成長,以及庫克強調強化印度製造之際,為什麼iPhone代工廠緯創決定退出印度?

蘋果手機印度製大勢所趨

隨著印度經濟蓬勃發展,以及總理莫迪推出印度生產製造獎勵計畫(PLI),國際大廠如三星、偉創力及中國小米、TCL集團旗下華星光電、聞泰科技都紛紛前進設廠,台灣鴻海、和碩也亟欲擴展印度製造規模。早在2016年即進軍印度市場的緯創,在南印度卡納塔克邦省首府班加羅爾擁有三座生產基地。

對蘋果而言,iPhone印度製造是大勢所趨,不只分散中國製造的風險,更重要的是瞄準印度超過14億人口的龐大內需市場。市調機構CMR資料顯示,印度智慧手機用戶達6億戶,僅次中國,排名全球第二;目前仍以Android用戶為主,中國小米、realme、紅米、OPPO等手機約合占64%,三星約20%;iPhone去年出貨量不僅年增11%,市占率也到5.5%新高。

2017年起,平價iPhone SE開啟印度生產新篇章,去年iPhone14也在上市後兩個月即印度製造,不僅滿足當地市場需求,也出口至周邊國家。研究機構Counterpoint調查,去年印度製造iPhone出貨量較前年成長65%,今年將倍增起跳。

看好市場前景,鴻海日前宣布加碼11億元在班加羅爾北部購置土地,占地高達300英畝,換算超過25個足球場大小,頗有打造第二座中國鄭州廠區的味道;至於最晚進入印度的和碩,班加羅爾近郊新加坡工業區的工廠,去年也開始量產。

賣廠給塔塔集團,不宣之祕

反觀緯創繼中國布局脫離蘋果iPhone供應鏈後,外界原本以為訂單可能轉向印度製造;不料緯創出售印度廠的傳聞卻甚囂塵上,不只曝光出售對象為塔塔集團,連交易金額、交割時間點都言之鑿鑿。

《財訊》報導,即使緯創不評論也不回應傳聞,但當地台商圈已是公開祕密。當地台商業者透露,緯創把三座工廠全賣給塔塔集團,只保留一小型維修中心服務客戶,出售金額可能達200億元。

緯創決定退出印度製造背後有兩大因素。第一,低階產品代工無利可圖。緯創代工組裝iPhone訂單以低階機種為主,去年iPhone 14新機款銷售狀況即可發現,果粉對高階產品情有獨鍾,低階機種反而賣不好,加上紅色供應鏈立訊崛起,不只緯創,連和碩也飽受壓力。

第二,緯創轉型力拚新事業,資源重新調整。自2017年改制以來,緯創以三大事業體:緯創科技、緯創智能及新事業模式經營。從最新法說會簡報即可看到,智慧手機不再列入產品與營運策略;緯創董事長林憲銘也說:「今年投資會更精準,因為沒有浪費的本錢。」

緯創去年營收達9,850億元,逼近兆元大關,創歷史新高。林憲銘卻強調,營收不是主要目標,最重要的是具優質且韌性的營運體質。去年調整組織,將雙執行長制改回單執行長暨總經理制,並由林建勳出任。

從緯創近三年海內外布局看,也可發現台灣、墨西哥、越南及馬來西亞廠都有持續增資、擴建新廠規畫。新事業布局,緯創2021年併購日本顯示器公司(JDI)旗下孫公司高雄晶傑達後,擴展LCD模組事業,並跨至車載及工控領域,同時切入日本一階(Tier 1)車廠客戶。

另外,緯創2016年成立緯創生技控股公司,投入醫療生技領域,陸續投資海內外十多家醫療新創公司,並結合緯創自身軟體及硬體製造優勢成立緯創醫學,深耕醫療設備代工市場,目標是五年內成為台灣醫材廠前三大。緯創旗下重要轉投資還包括AI伺服器代工廠緯穎科技、網通設備廠啟碁等,均成為推動營運成長的主要引擎。

子公司爭氣,未來前景看好

《財訊》報導,從股價表現觀察,緯創今年股價大漲超過八成,從29.45元一路上漲,截至5月19日以53.2元收最高,改寫近12年新高價;市值也從年初854億元攀升至1,543億元。

統一投顧分析師侯喬比看好緯創三大關鍵因素:一,以本益比評價,緯創較同業低估,加上今年每股配息2.6元,創12年新高,吸引ETF基金積極買進;二,子公司緯穎加持,近來AI伺服器題材當道,需求前景佳,母公司跟著沾光;三,退出低階iPhone組裝代工訂單有利產品結構改善,獲利朝正面發展。

受市值激增帶動,指數編纂公司MSCI(明晟)12日公布半年度調整結果,緯創從全球小型指數成分股躍進至全球標準型指數成分股,調整結果31日收盤生效,吸引外資買盤回籠。儘管緯創今年第一季財報不理想,單季稅後純益僅1.74億元,每股純益0.06元,然而隨著轉型工程持續進行,法人期待或許不久就可看到產品結構改變後的效益。

(本文由 財訊 授權轉載)

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