財訊傳媒董事長謝金河發文指出，中國公布 5 月的消費者物價指數（CPI）及生產者物價指數（PPI），出來的結果是 5 月 CPI 0.2%，略升，但比較驚人的是 5 月 PPI 為 -4.6%，連續第 8 個月負成長，這代表中國通縮警鈴響起，日本 30 年前的失落，下一棒可能輪到中國。
謝金河說明，從 2022 年 3 月 16 日起，美國展開暴力升息，連續升 10 次，共 20 碼，利率從 0 到 0.25 拉升至 5 到 5.25%，美國把 CPI 從 9.1% 壓到 4.9%，通膨壓力仍然沉重，但同樣的時間，中國不斷降息，物價不漲反跌，CPI 在零附近，PPI 負值持續加大，這是通縮的訊號。如果接下來美國繼續升息，全球需求降溫，中國是世界最大出口國，出口一定受影響。
謝金河分析，另一個是中美利差加大，投資人買美國國債，殖利率在 5% 上下，中國 10 年期債券殖利率在 2.9% 上下，居民人民幣存款利率 3.65%，利差越大，越容易引來資本外流。除此之外，中國人民不敢消費，大家努力還債及存錢，這正好是日本失落 30 年的病灶。
謝金河表示，2022 年中國居民存款1 7.84 兆人民幣，今年首季 9.6 兆人民幣，4 月減少 1.2 兆人民幣，前 4 月仍有 8.4 兆人民幣，接下來要看居民存款上升的速度及力度。如果居民存款增速不減，這是惡化的徵兆。
謝金河認為，1990 年日本泡沫經濟吹破，日本人努力還錢，銀行不良資產暴增，銀行頻倒閉，日本這個去槓桿持續 25 年，今年日經指數創 33 年新高，很重要的原因是日本完成去槓桿，日本企業及個人無債一身輕。
謝金河強調，現在中國才要開始面對房地產泡沫及去槓桿的調整，如果出口衰退，失業率上升，消費力下降，拉動經濟的三頭馬車都無力，接下來地方政府財政壓力，人口老化問題也會接踵而至，日本 30 年前的失落，下一棒可能輪到中國，也就是說「中國通縮警鈴響起」。
（首圖來源：科技新報）
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