「英特爾終於割掉扶不起阿斗!」陸行之讚:能無顧忌外包給台積電了

作者 | 發布日期 2023 年 06 月 22 日 12:38 | 分類 半導體 , 晶片 , 財經 line share Linkedin share follow us in feedly line share
「英特爾終於割掉扶不起阿斗!」陸行之讚:能無顧忌外包給台積電了

英特爾 21 日宣布組織重組,旗下晶圓代工事業(IFS)未來將獨立運作並產生利潤。前外資知名分析師陸行之表示,「等了 10 年,英特爾終於宣布要分割扶不起的阿斗」,從此公司能為所欲為外包給 T 公司(台積電),至於計畫重組,「應該是加碼下單外包多於搶單,否則為何分割?」

陸行之 Facebook 認為,為了面子,英特爾還是強調自家 PPT 技術藍圖領先台積電,等到以後徹底分割成功,執行長肯定會去設計部門,到 2025 年製程還是延遲就不關他的事。

陸行之也分享對這件事的看法,認為英特爾 IDM 2.0 進程就是把 100% 製造部門跟設計部門完全分割,變成純晶圓代工廠;英特爾預期分割後,今年可節省 30 億美元成本,2025 年節省 80 億至 100 億美元成本,不過陸行之認為,節省成本就是增加下單給更便宜的晶圓代工廠,英特爾則認為是節省測試費用,節省量產費用波動,增加產能利用率,被分割部門會更專注降低製造成本等。

預期分割後,設計部門毛利率 45%、代工部門 9%,設計部門營業利潤率 20%、代工部門 -18%,但從這季、下季公司毛利率看,很難如預期進行,「以這樣的高成本及低營業利潤率水準,真不知道英特爾如何有價格競爭力,如何像台積電每年動輒投入 30%~40% 營收為資本開支」。

陸行之坦言,這次部門分割還是紙上談兵,僅限財務數字調整分類,短期英特爾還是 100% 持有晶圓代工製造部門,對整體獲利結果幫助不大,但要是英特爾兩年內加速分割晶圓代工製造部門,持股降至 50%以下,剩下 50% 丟給美國政府及大型機構投資人,英特爾設計部門對投資人仍有吸引力,純代工部門經過至少 4~5 年整頓裁員、優退後,才能恢復業界水準。

(首圖來源:shutterstock)

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