經濟火車頭變豬隊友？德景氣不振拖累歐元區

歐元區最大經濟體德國向來是帶動該區成長的「火車頭」，但近期顯露疲態、拖累歐元區整體經濟成長，也反映能源價格高昂、全球需求不振、中國經濟復甦不如預期等不利因素的影響。

華爾街日報分析指出，德國經濟高度依賴製造業，在過去的經濟危機中通常能藉全球對德製產品的強勁需求扭轉局勢，然而，德國如今面臨更難解的結構性問題，俄烏戰爭爆發以來能源價格飆升，使生產成本更趨高昂，高通膨和高利率也讓海外消費者更難以負擔更高價位。

德國特殊化學品巨頭朗盛（Lanxess）執行長Matthias Zachert指出，全球需求疲弱之際，德國的競爭力也下降；朗盛上週因需求未明顯升溫而下修全年財測，導致股價重挫。

專家指出，德國的能源密集型製造業深受俄烏戰爭爆發後俄羅斯天然氣供應銳減影響，重要市場中國解封後的經濟復甦不如預期，也是一大不利因素。

德國聯邦統計局5月底公布，首季國內生產毛額（GDP）遭下修為-0.3%，繼去年第四季的-0.5%後連二季萎縮，陷入「技術性衰退」。德國也成為二十大工業國中，除俄羅斯以外唯一首季GDP成長遜於去年同期的國度，也拖累歐元區經濟陷入衰退。

此外，德國4月份工業生產成長0.3%，遜於分析師預估的0.6%。其中，對德國經濟至為重要的汽車和零件生產下滑0.8，4月份工業訂單意外月減0.4%，再度為經濟前景打上問號。

不過，德國通膨年增率有所降溫，加上薪資持續成長，專家認為，德國家庭下半年手頭將更為寬裕，可望使德國經濟免於陷入更深的衰退。

近期數據也顯示，德國5月生產者物價指數年增1.0%，增幅為2021年1月以來最小，低於市場預期，為反映通膨緩解的最新跡象。

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