美國經濟獨強，但實際上製造業正在大幅萎縮。美國工廠活動 6 月出現連八個月萎縮，製造業指數降至三年多來最低，低於經濟學家預期。其中一家經營化學產品業者直言，原以為下半年會較好，但事實似乎並非如此。
6 月美國供應管理協會 (Institute for Supply Management，ISM) 製造業指數從一個月前的 46.9 降至 46，為 2020 年 5 月來最低，低於 50 就是衰退，現在已經是 2008 年金融危機以來最長的衰退期，顯示經濟活動明顯萎縮。
標準普爾全球市場情報經濟學家表示，6 月美國製造業的健康狀況急劇惡化，加劇人們對下半年經濟可能陷入衰退的擔憂。而導致前景黯淡的是商品需求嚴重下降，新訂單下降速度是 2009 年全球金融危機以來最嚴重的。
商品消費持續低迷
製造業活動下滑的主要原因是疫情後消費轉向服務和體驗，減少商品支出，其他人受高物價影響，繼續勒緊褲腰帶，根本不花錢了。
ISM 指數涵蓋的 11 個行業有木製品、紡織廠、電氣設備、器具及零件、機械及電腦和電子產品。彭博採訪電腦與電子產品業者表示，下半年美國經濟預測下調，客戶不太願意提前採購。機械業者也表示，新訂單已延後到 2024 年。
其他數據也反應製造業陷入困境的現實。包括達拉斯、里奇蒙和費城聯邦儲備銀行的區域調查均描繪出悲觀景象。現在製造業活動萎縮導致工廠不得不裁員。ISM 表示，現在裁員更甚前幾個月。唯一的希望是原料成本大幅降低，工廠價格壓力繼續減弱。
製造業僅占 GDP 一成
但製造業活動萎縮也不足以撼動美國經濟，製造業只占經濟產出 11.1%，消費者支出是最大的經濟引擎，占經濟產值 70%。儘管美國人正在應付頑固的通貨膨脹，但旅行和娛樂支出仍有增加，經濟表現如此好的原因是人們不斷花錢。今年 1~3 月消費者支出季年增長率 4.2%，是 2021 年 4~6 月以來最高。石油和其他出口大增也推動第一季增長上調至 2%。
至於第二季，市場預期利率滯後效應仍會發生，將減緩未來經濟活動的步伐，但仍能保持成長。數據公司 FactSet 調查的經濟學家估計，美國本季度的年成長率將達到 1%。不過這也提供的繼續升息的動力，市場估計，隨著勞動力市場持續走強，薪資上漲，繼續推動經濟增長，也將繼續加劇通膨，很可能促使美聯儲在 7 月再次升息。
去年在央行開始升息之前，經濟學家與企業家一致認為，升息將導致抵押貸款、汽車貸款、信用卡和商業借貸成本上升，經濟衰退不可避免，但至今仍未發生。經濟學家 Michael Boskin 指出，「如果經濟衰退現在發生，將是歷史上最普遍預測的經濟衰退之一，但如果沒有，將是經濟預測領域最大的失誤之一。」
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(首圖來源：Flickr/Massachusetts Office of Travel & Tourism CC BY 2.0)
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