韓利率「連四凍」非緊縮結束，韓美利差大仍是隱憂

南韓央行 13 日公布最新利率決議，如市場預期維持利率不變，連續四次按兵不動，主要因南韓通膨率相對溫和、經濟前景偏向黯淡，因此暫停升息步伐。

韓聯社等外媒報導，南韓央行13日召開貨幣政策委員會（MPC）會議，將基準7天期貨幣市場回購利率（seven-day repo rate）維持3.5%。路透社事前調查，46名受訪經濟學家一致預測，南韓央行本次將按兵不動。

自2022年4月以來，南韓央行連續七次升息，直到2023年2月結束連七升，並4和5月保持不動，以評估一連串激進升息對經濟的影響。

5月南韓央行下修2023年經濟成長預估值，由2月預期1.6%調降0.2個百分點至1.4%。

由於消費性終端需求大減，半導體需求陷入低迷，連帶拖累南韓出口表現，對仰賴出口帶動經濟成長的南韓造成很大影響。6月南韓出口額較2022年同期衰減6%，自2022年10月來「連九黑」。

不過，以目前通膨指標來看，南韓通膨持續放緩，讓央行可鬆一口氣。6月消費者物價指數（CPI）年增率從5月3.3%收斂至2.7%，為2021年9月以來首次低於3%大關，但仍連27個月高於2%，即南韓央行設定的2%中期通膨目標。

面對通膨降溫，市場開始猜測，南韓貨幣緊縮週期可能接近尾聲。但分析師認為，南韓央行暫時不會改變鷹派立場，理由是美國聯準會（Fed）堅定對抗通膨，韓美利差擴大至歷史新高，南韓面臨資金外流壓力，不利韓圜匯率，可能加劇輸入性通膨。

目前美國利率落在5%~5.25%，與南韓利差高達1.75個百分點。

市場普遍預測，Fed將在7月再次升息1碼（0.25個百分點）。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：Usplash）