專家：中國恐正陷入流動性陷阱，貨幣政策幾乎失效

彭博社 8 月 7 日報導，華安證券引述上海票據交易所數據指出，中國 7 月總計有 48 家地方政府融資平台（LGFV）的商業票據逾期未付，高於 6 月的 29 家，拖欠金額自 6 月的 7.8 億元（人民幣）擴增至 18.6 億元。

國際貨幣基金組織（IMF）2月預估，截至2022年底為止，中國LGFV舉債金額報66兆人民幣，高於2019年的40兆元。

Thomson Reuters 8月7日報導，中國地方政府債務去年升至92兆人民幣（約12.8兆美元）、經濟產出占比達76%，高於2019年的62.2%，部分是出自LGFV發行的債務。IMF預估，中國LGFV債務金額今年將升至9兆美元。

Rhodium集團合夥人Logan Wright表示，任何債務重整的重點在於，北京當局是否能夠接受地方政府投資與經濟成長的大幅放緩。

CNN Business週日報導，美國無黨派智庫保衛民主基金會（FDD）資深中國研究員Craig Singleton表示，中國決策者似乎不太可能實施任何重大的貨幣或財政刺激措施，可能是擔心這樣做會加劇中國日益嚴重的債務風險。他說，中國新的經濟領導團隊幾乎沒有什麼可以顯著提振經濟成長的工具。

法國外貿銀行（Natixis）亞太區首席經濟學家Alicia Garcia-Herrero指出，日本的1990年代經驗顯示，中國恐正陷入「流動性陷阱」：貨幣政策幾乎失效，消費者不願花錢。她補充說，北京若推出以基礎建設為主的財政刺激措施、意味著中國的公債GDP（國內生產總值）占比將遠高於目前的100%，這將使中國經濟成為世界上負債最嚴重的國家之一。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：shutterstock）