瑞昱上週舉辦法說會，外資出具最新報告仍看好其表現，不過瑞昱今（7 日）股價重挫 4.56%，暫報 408.5 元，市場態度似乎與外資預測分歧。
由於總體經濟不確定性、訂單能見度低，瑞昱對第三季持審慎態度；網路部門疲軟恐影響第三季產品組合和庫存和庫存去化，使毛利率改善延後，但隨著存貨備貨的影響趨緩，瑞昱毛利率有望第四季後開始上行。
根據歐系外資的說法，加快庫存消化是關鍵，並預計瑞昱第三季、第四季營收將分別季增 2%和 5%，較上半年成長 14%；毛利率第三季、第四季分別來到 41.9% 和 43.0%，而規格升級帶來的更豐富的產品組合將支撐 2024 年毛利率達 44.8%。
同時，歐系外資下調 2023 年 EPS 預測至 6%，因為客戶補貨放緩、電信標案成長放緩及近期毛利率壓力，整體來說仍看好瑞昱表現，目標價 440 元。
另一間美系外資認為，毛利率風險已經降低，AI 邊緣運算（Edge AI）有望成為下個成長動能，多款產品（如Wi-Fi、交換機）規格遷移已步入正軌，車用相關產量也逐漸攀升，一旦市場回暖，瑞昱的產品組合將與邊緣運算相匹配，評級「優於大盤」，目標價 490 元。
（首圖來源：瑞昱）
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