廣達受惠 AI 伺服器業務需求強勁，看好業務將在今年第四季加速成長，並隨著 AI 伺服器和車用業績，帶動 2024 年至 2025 年的獲利強勁成長，三大外資一致重申「買進」評等，最高更有外資調高目標價到 340 元。
外資表示，廣達第二季業績因產品結構和成本控制大幅改善實現高毛利，AI 伺服器將在 2023 年第 4 季加速增長，隨後 2024 年至 2025 年 AI 伺服器和車用業務的獲利將有強勁成長，儘管研發費用不斷上升，但利潤仍創歷史新高。
外資指出，廣達看好 2023 年 AI 伺服器業績將有雙位數成長，因為預期 AI 伺服器將在 2023 年第三季末至第四季度出現更強勁的成長，抵消下半年一般伺服器需求的疲弱， 從長遠來看，廣達在 AI 伺服器市場仍處於領先地位。
外資認為，廣達的主要 AI 客戶，擁有龐大的雲端運算服務用戶基礎和更完整的長期產品規劃，對 AI 伺服器的需求將持續成長，總體而言，預計 AI 在 2023 年將在廣達總收入的 10% 左右，並在 2024 年進一步升到 25~30%。
外資強調，車用是廣達 2024 年的另一大動能，因為廣達是特斯拉 ECU 和通用汽車 ADAS 模組的主要組裝商之一，因此預計 2024 年新客戶的 ADAS 訂單將增加，因此重申廣達「買進」的評等，並上調目標價到 340 元。
另一家外資表示，廣達看到 AI 伺服器的需求更將強勁，並將 2023 年伺服器收入上調到雙位數成長，甚至似乎不擔心 GPU 供應，雖然承認 GPU 供應緊張，但相信廣達做為超大規模企業關鍵合作夥伴能夠獲得良好的 GPU 供應。
外資指出，廣達 AI 伺服器的需求不斷增加，而且訂單通路廣泛，預計成長至少會持續到 2024 年，而需求的增加和預期的前景促使廣達提高資本支出，從 100 億元增加到 120~130 億元，以確保廣達有足夠的能力來支持未來幾年的成長。
資本支出方面，外資指出，廣達將在美國加利福尼亞州和田納西州工廠支出約 1.35 億美元，並在德國工廠支出約 800 萬美元，以確保產能和服務能夠保持與客戶需求同步，主要用在車用和 AI 伺服器生產的工廠和設備，因此重申「買進」評等，並喊目標價到 240 元。
第三家外資表示，廣達財報最大的關鍵亮點就是大幅成長的毛利，受惠 Chromebook 出貨增加、有利的產品組合，嚴格的成本控制，並將資本支出預算從 100 億元提高到 120~130 億元，因為廣達正在尋求擴大美國的 AI 伺服器產能，並正在德國建立區域研發中心。
外資指出，廣達另一個驚喜就是將 2023 年伺服器銷售指引，從之前的個位數成長，調高到雙位數成長，並看好來自 CSP（雲端服務供應商）的 AI 伺服器訂單增加，足以抵消一般伺服器的整體疲弱，因此重申「買進」評等，並調高目標價到 223.5 元。
（首圖來源：廣達）
科技新報粉絲團
加入好友
訂閱免費電子報
