NVIDIA 展望佳 AI 供應鏈卻翻黑，郭明錤提醒別急搶進市場

AI 晶片龍頭輝達（NVIDIA）開出極為亮眼的第二季業績表現，並提出樂觀且強勁的財測，然而財報開出後 AI 族群隨即開高走低。對此，天風國際證券分析師郭明錤提醒投資人，AI 股漲多進入下跌修正，同時還未有可持續獲利的商業模式出現，別貿然搶進市場。

NVIDIA 公布的 2024 會計年度第二季財報數據顯示，營收 135.1 億美元、年增 101%，調整後每股盈餘 2.7 美元、年增 429%。展望第三季，輝達預估營收落在 160 億美元，更較去年同期暴增 170%，每股盈餘可望達到 2.48 美元。財報開出後，如台股 AI 供應鏈經歷短暫的歡慶行情隨即翻黑。

根據對 NVIDIA 的 CoWoS 出貨量與付款條件的假設，郭明錤透露他所交流的部分投資人，期待 NVIDIA 能提出對第三季營收有 165~175 億美元的預期，所以當媒體報導 NVIDIA 財測擊敗市場共識時，對這些投資人而言卻是低於預期。

「從基本面看， NVIDIA 的 CoWoS 第四季出貨 QoQ 增速將顯著放緩至約持平，我相信至少對部分短期交易者來說，這不是一個正向訊號，特別是股價已經漲多時」，郭明錤表示。

另一個影響 AI 股價的短期因素，是在 ChatGPT 流量顯著下滑時，並沒有同時看到可持續獲利的 AI 服務商業模式，郭明錤認為除了 NVIDIA AI 晶片出貨量以外，這個議題對 AI 股票的影響力在可見未來將會逐漸增加。

「預期短期內可能會有更多投資人從股價已經漲多的 AI 供應鏈股票獲利了結」，郭明錤表示，但因為 AI 仍存在正向發展趨勢，這時投資人可能也沒有太多其他更好的產業可選擇，所以仍在積極尋找股價尚未反映 AI 正向趨勢的受惠者。

（首圖來源：shutterstock）