大摩看好立訊今年利潤成長 25%，維持「增持」評級

隨著蘋果逐漸將訂單挪向中國立訊精密，大摩看好立訊未來的業務增長。據大摩最新的投資報告顯示，立訊獲得主要消費產品客戶的供應訂單，並拓展汽車電子與通訊領域新業務，獲得了長期成長動能。預計立訊今年利潤年增率將達 25%，因此維持「增持」評級。

在消費電子產品方面，雖然目前宏觀經濟仍有波動，不過立訊仍定時定量地向蘋果提供產品，且市場對於今年下半年的蘋果新型號推出充滿信心。立訊的消費電子產品利潤成長動能來自 iPhone、AirPods，以及尚未上市的蘋果頭戴式顯示器 Vision Pro 的供應訂單成長。Vision Pro 預計在今年的就會開始出貨。

不過大摩考量到現在消費支出仍放緩，且有不利的匯率因素，預估立訊 2023 全年的消費電子產品相關收入應持平，年增率 5%。。

在汽車電子方面，立訊的目標是在 2026 年（含）之後將實現大幅度地成長。立訊的定位是中國電動車客戶（包括傳統油車與新創企業）的 JDM/OEM 合作夥伴。立訊預計將提供車用連接器、電纜/線數，以及鏡頭模組與用於 ADAS 的天線等。該公司也致力於電動車的電力驅動系統開發。

立訊的目標是 2022~2025 年的汽車電子收入年複合成長率大於 50%，到了 2024 年將超過人民幣 100 億元，並在 2026 年後有進一步的成長。

（首圖來源：立訊）