Arm IPO 夯，定價有望突破預估區間、超額認購 6 倍

市場傳出，軟銀（SoftBank Group Corp.）旗下英國低功耗處理器設計商安謀（Arm Ltd.）的首次公開發行（IPO）定價有望觸及甚至超過預期區間上緣，達成完全稀釋市值（fully diluted valuation）共 545 億美元的目標。

路透社10日引述未具名消息人士報導，Arm IPO案獲得投資人熱烈迴響，承銷商本週三（9月13日）結案時，IPO定價有望達到或突破預估區間（每股47~51美元）上緣。先前有消息顯示，這項IPO案已獲超額認購6倍。

根據報導，由於IPO獲得超額認購，Arm正在討論調高定價區間的可能性，希望將市值推升至545億美元以上。Arm也考慮保持區間不變、但週三讓IPO定價突破預估區間，這同樣也能使市值超過545億美元。

不過，Arm不打算發行更多股票，因為軟銀希望在IPO後保有90.6%的持股比率。軟銀原本要以400億美元的代價將Arm出售給輝達（Nvidia Corp.），但併購案最終因反托拉斯主管機關出手阻撓而破局。

Arm已敲定許多大客戶做為IPO案的定錨投資者，當中包括蘋果（Apple Inc.）、輝達、Google母公司Alphabet Inc.、超微（AMD）、英特爾（Intel Corp.）及三星電子（Samsung Electronics Co.）。

Arm 9月7日曾對潛在投資者表示，該公司市占率僅有10%的雲端運算市場，有望在人工智慧（AI）浪潮的帶動下，以17%的年複合成長率（CAGR）一路成長至2025年。至於Arm市占率41%的車用晶片市場，CAGR預測上看16%，同樣優於行動裝置市場的6%。

Arm是在8月21日遞交初步招股說明書，預定9月初在那斯達克股票交易所掛牌上市、股票代號為「ARM」。軟銀是在2016年斥資320億美元併購Arm。一份內部文件顯示，軟銀購回旗下投資機構「願景基金」（Vision Fund）手上的25%股權，對於Arm的估值來到640億美元。

Arm設計的智慧型手機處理器架構擁有接近寡占的地位，市占率超過99%。Arm在公告中估計，全世界有70%的人口使用基於Arm架構處理器的產品。

根據招股說明書，截至3月31日為止的12個月期間，Arm營收年減1%至27億美元，淨利年減5%至5.24億美元。Arm指出，英特爾、超微的x86架構，以及數家科技巨擘贊助的RISC-V開源架構是競爭對手。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Flickr/Kārlis Dambrāns CC BY 2.0）