中國禁令與華為新機影響 iPhone，外資給予大立光目標價 2,400 元

雖然有中國禁令與華為新手機上市，但美系外資認為對蘋果影響非常有限，加上第三季前兩個月營收數字表現強勁情況下，鏡頭大廠大立光將持續受惠華為未來需求與市場對手機鏡頭規格提升，給予大立光「優於大盤」投資評等，目標價每股新台幣 2,400 元。

大立光第三季前兩個月營收達新台幣 85 億元，已滿足整季營收預期 65%。強勁表現下，美系外資調升大立光第三季營收預期數字到 126 元，較第二季成長 56%，較 2022 年同期下滑 6%，9 月營收在 7~8 連續 30% 月成長後會放緩，但毛利率與營業利益率都維持 52% 與 40% 不變，第三季 EPS 維持提升至 36 元。

整體來說，中國的蘋果禁令雖然對供應商有影響但有限，這因素將是蘋果不確定新風險之一，加上華為推出新手機競爭，這使 iPhone 在所有出貨量 20% 占比的中國市場前景需重新檢視。中國禁令影響衝擊將於第四季出現，但可能會延續至 2024 年，使外資下調蘋果第四季與 2024 年為 4% 與 6%。

至於華為新機部分，將與非蘋陣營復甦抵消，使大立光於華為新機受惠，故維持 2023 年 EPS 不變，但下調 2024 年 EPS 預期減少 5% 至 141.5 元，給予大立光「優於大盤」投資評等，目標價 2,400 元。

(首圖來源：科技新報攝)