殖利率曲線指標之父:美國經濟可能年底步入衰退

作者 | 發布日期 2023 年 09 月 22 日 15:00 | 分類 國際金融 , 財經 line share follow us in feedly line share
殖利率曲線指標之父:美國經濟可能年底步入衰退


FRED 網站顯示,美國十年期公債殖利率 21 日較三個月期國債殖利率低 1.08 個百分點,延續自 2022 年 10 月 25 日以來的殖利率曲線倒掛現象。

Markets Insider報導,素有「殖利率曲線指標之父」封號的杜克大學教授坎貝爾哈維(Campbell Harvey)21日接受CNBC電視台專訪時表示,過去四次的歷史經驗顯示,殖利率曲線倒掛後平均費時13個月才會看到經濟步入衰退,這意味著這次的衰退起始時間將落在今年12月或明年1月。

哈維指出,殖利率曲線倒掛在過去8次經濟衰退都給予正確的預警,過去幾個月曲線倒掛雖趨於平坦、但這與過去四次衰退前現象相符。他認為住房通膨被高估,美國8月消費者價格指數(CPI)年增率實際上應該是1.5-1.8%,而非官方公布的3.7%。

紐約聯邦儲備銀行依據美國十年期公債殖利率、三個月期國債殖利率差距(月度平均值)推算後發現,2024年7月美國經濟步入衰退機率達60.83%,低於2024年4月的70.85%(創1982年5月以來最高)。

MarketWatch報導,Bespoke投資集團9月6日指出,1960年代初期迄今為止的數據顯示,殖利率曲線首度倒掛後,美國經濟平均在589天後才會步入衰退,這意味著大約在2024年6月初景氣才會開始走下坡。

經濟諮商理事會(The Conference Board)商業週期指標資深經理Justyna Zabinska-La Monica 21日指出,美國領先經濟指數在過去近一年半連續走低,顯示經濟正進入充滿挑戰的成長期,未來一年可能步入衰退。

根據美國個人投資者協會(AAII)21日公布的調查結果,44.4%的受訪會員表示他們認為美國股市估值目前呈現參差不齊:有些股票偏高、有些偏低。

32.3%的受訪會員認為整體而言美股估值被高估,16.0%認為估值合理,3.9%認為被低估,3.4%表示不確定/沒有意見。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:shutterstock)

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