美股股民瀕極恐懼，統計：10 月波動最劇、Q4 看俏

美國股市 9 月下殺、股民情緒陷入「恐懼」，而研究發現，9 月雖然向來是一年中美股表現最差的月份，10 月卻是波動性最高的一月。

MarketWatch 26日報導，Hulbert Ratings統計顯示，從道瓊工業平均指數的每日波動標準差來看，1986年以來，10月的波動明顯高於其他月份。因此，若今年10月走勢跟歷史差不多，則美股跌幅雖不至於高於9月、投資人卻仍會有震盪激烈的感受。

或許有人認為，1929年、1987年美股大崩盤事件都發生在10月，是歷史上10月波動最劇烈的原因。然而，若將上述兩年排除，10月的波動率依舊居所有月份之冠。

MarketWatch專欄作家Mark Hulbert指出，目前不清楚為何10月是震盪最激烈的月份，但股民的預期，可能就是促使波動加劇的原因。

值得注意的是，芝加哥選擇權交易所（CBOE）用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數（VIX）9月26日終場大漲12.07%、收18.94點，創5月25日以來收盤新高。9月迄今，VIX已飆漲39.57%。

NorthEnd Private Wealth投資長Alex McGrath指出，6月以來油價大漲34%、美國10年期公債殖利率在聯準會（Fed）按兵不動的情況下從3.7%跳升至4.5%，再加上信用卡餘額超過1兆美元、3,000萬名美國民眾10月起須重新繳納學貸，這些停滯性通膨的背景因素，不但導致VIX在9月飆升40%，也暗示股市可能一路波動至年底。

不過，過去3年美股的第四季表現相對亮眼。Bespoke 26日透過社交平台X指出，標準普爾500指數過去4年的9月份表現分別是：2020年下跌3.92%、2021年下跌4.76%、2022年下跌9.34%、2023年下跌5.19% (至9月26日為止)。另一方面，過去3年的第四季表現卻分別是：2020年大漲11.69%、2021年大漲10.65%、2022年大漲7.08%。

Last four Septembers for the S&P:

2020: -3.92%
2021: -4.76%
2022: -9.34%
2023: -5.19% (thru 9/26)

Last three Q4s:

2020: +11.69%
2021: +10.65%
2022: +7.08%
2023: ?

— Bespoke (@bespokeinvest) September 26, 2023