殖利率飆恐導致某種東西「崩壞」？專家指向銀行

空方人士擔憂，美國公債殖利率飆漲，終將導致金融市場出現某種「崩壞」。DataTrek Research共同創辦人 Nicholas Colas 相信，銀行股是金融市場的「阿基里斯腱」（Achilles` heel）。

MarketWatch報導，Colas 5日發表研究報告指出，美國銀行類股如今成為市場的阿基里斯腱，若空方是對的、利率突然飆高勢必會破壞某種東西，則所謂的「某種東西」幾乎肯定跟美國當地銀行有關。

Colas直指，雖然殖利率飆漲、並未促使美國銀行類股下殺至52週新低，但近來族群的動能並不對勁。他說，投資人對銀行類股欠缺信心，多數標準普爾500指數銀行股的股息殖利率暗示，未來12個月的盈餘恐將顯著下滑。

聯準會（Fed）快速升息抗通膨、在今（2023）年對美國區域性銀行產生嚴重壓力。矽谷銀行（Silicon Valley Bank） 3月突然倒閉，迫使Fed宣布緊急銀行借貸機制，確保存款人的提款權益不受影響。

Colas提到，若殖利率跳升衝擊銀行的債券投資組合，銀行或許得募集更多資金、或以不良債券的價格出售。若殖利率攀高引發經濟衰退，呆帳問題也將日益嚴重。

年初迄今，Invesco KBW地區性銀行ETF、SPDR標普地區性銀行ETF已分別重挫23.88%、30.23%，表現遠遜於標準普爾500指數的上漲10.9%。

Fed稱殖利率飆降低升息必要性

舊金山聯邦儲備銀行總裁Mary Daly 5日在紐約經濟俱樂部指出，美國貨幣政策已「明顯」進入具限制性的領域，再加上近來美國公債殖利率上揚，Fed或許不再需要升息。

華爾街日報（WSJ）素有「Fed傳聲筒」稱號的記者Nick Timiraos日前就直指，美國長債殖利率突然飆升至16年新高，令經濟軟著陸的期望備受威脅。

高盛經濟學家估計，7月底展開的金融環境收緊趨勢若延續下去，未來一年的經濟產出恐因而削減1個百分點。克里夫蘭聯邦儲備銀行總裁Loretta Mester 3日對記者表示，這會削弱Fed今（2023）年稍晚升息的理由，「我們必須持續觀察。」、「這些跳高的利率將對經濟產生衝擊，央行進行貨幣決策時，必須將之納入考慮。」

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：pixabay）