台積電 2023 年維持，2024 年衝刺，外資法說會前給目標價 686 元

亞系外資指出，受惠於有利匯率環境，晶圓代工龍頭台積電接下來公布 2023 年第三季業績將會超乎預期。不過，在部分市場風險影響下，預計第四季的財測將低於該外資的想法。

據剛公布 9 月營收，累計第三季營收達到新台幣 5,470 億元，財測目標及外資預估 5,300 億元，及市場預期 5,310 億元，表現亮眼來自有利匯率，台積電說法，先前第三季財測是基於 1 美元兌換新台幣 30.8 元，但實際上的匯率是 1 美元兌換新台幣 31.7 元，使第三季營收以美元計到 173 億美元，財測 167 億至 175 億美元，高於外資預期 171 億美元。

第四季營收預期，較第三季成長高個位數百分比，低於市場預期 10% 成長率。這原因是因為 N3 製程技術的獲利賣於先前的預期，7 奈米以上 22 與 28 奈米訂單恢復緩慢，加上 5 / 4 奈米製程雖然人工智慧市場表現優異，但不足以抵銷其他訂單的疲弱。智慧手機與物聯網市場仍低檔，還是影響台積電營收。

整體來說，預估台積電 2023 年全年營收將維持先前預期年衰退 10% 的數字，但是，就接下來的 2024 年，預期將迎接較高的成長幅度，帶給台積電影較佳的營運助益，外資給予台積電「買進」投資評等，目標價每股 686 元。

(首圖來源：shutterstock)