美國 CSP（雲端服務供應商）5 奈米 AI ASIC 專案進展順利，但 2024 年需求低於預期，原本預期能為創意 2024 年收入貢獻 2 億美元，結果最新代工供應鏈發現數字將會更低，目前預計 2024 年貢獻僅為 1 億美元，因此大摩降評創意至「中立」，並給予目標價 1,500 元。
大摩表示，創意到 2024 年初向客戶發貨的情況有望實現，並將繼續成為美國 CSP 3 奈米 ASIC 專案的設計服務供應商，因此認為創意可能比具有潛在供應其晶片設計 IP 的同行處於更有利的地位。
大摩指出，排除美國 CSP 貢獻，創意 2024 年業務可能會縮減 10%，這是因為客戶可能會內購，像是創意主要 SSD 控制器客戶可能會繞過其設計服務中心，直接前往台積電購買其產品。
大摩說明，新一代 SSD 控制器，目前的 7 奈米專案由創意協助，可能會在 2024 年結束，導致庫存持續過剩，甚至部分創意客戶仍將調整庫存到 2024 年，例如 NOR 快閃記憶體和 SSD 控制器。
大摩分析，2024 年 NRE 勢頭看起來強勁，創意的設計管道中有兩個新的5 奈米和一個 3 奈米 NRE 專案，並有兩個 5 奈米 NRE 流片推遲到明年，預計創意的 NRE 收入明年將成長 60%，但因為 5 奈米 AI ASIC 貢獻縮水，因此降評創意至「中立」，目標價 1,500 元。
（首圖來源：shutterstock）
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