退休族股債怎麼配置？國泰投信總經理張雍川給兩大建議

美國10年期公債殖利率觸及 5% 後回落，投資級債收益率同步自 7% 回落，法人建議把握債市高利進場機會，國泰投信今日舉辦「全民存債時代」投資講座，總經理張雍川分享，建議退休族股債分散配、債市首選投資等級債 ETF，並可觀察三大指標來做好配置。

知名財經專家盧燕俐表示，隨著升息已到末端，今年以來「存債」成為新顯學，此時是買債的超級甜蜜點，但長天期美債 ETF 價格持續震盪中，觀察美國十年期公債殖利率近期創 2007 年金融海嘯以來新高點，建議應採取分批買進、長線布局的策略，靜待聯準會展開降息循環。

如何選擇合適的 ETF，張雍川指出，投資要回到本身需求，檢視財務狀況和風險承受能力，思考未來包括退休後的財務規劃，而 ETF 可觀察三大指標，第一是規模，規模越大代表有越多投資人買單，符合多數人的需求；第二是成交量，越多代表流動性越好，不會有買不到或是賣不掉的問題，最後是 ETF 特有的折溢價風險，可在大幅溢價的時候不要去追高進場，避免買貴的風險。

針對債市前景，國泰投信 ETF 經理人鍾郁婕說明，雖然聯準會 9 月公告的點陣圖預計今年將再升息一碼、明年降息兩碼，但依據最新經濟數據及 Fed 官員的對外談話，推測不再升息的機率偏高，預期 2024 年中有望轉向降息，債券市場投資機會浮現，建議投資人相較於債券基金，選擇更具低投資門檻與低成本等優勢的債券 ETF。

至於近期市場傳出的「債券義和團」重現市場，預期將有債券拋售潮的說法，鍾郁婕解釋，債券市場近日以來的震盪，使得淨值出現下跌，表現確實不盡人意，主要原因是短線上有聯準會主席鮑威爾近日發表談話提到，未有證據表明 Fed 政策過於緊縮，而且市場擔憂美國財政，使得美國十年期公債殖利率短線衝高逼近 5% 後回落至約 4.8%，建議投資人可以逢低分批布局或定期定額。

（首圖來源：國泰投信）