儘管受到 MacBook 需求弱、AI GPU 仍短缺因素影響，瑞銀認為市場對廣達短期表現期待過高，但預測廣達 2027 年車用+伺服器營收貢獻有望來到 80%，因此維持廣達「買入」評等，並調高目標價到 280 元。
瑞銀表示，廣達被標記為 AI 伺服器和汽車推動的新運算時代主要受益者，相信廣達將成為最成功的 ODM 轉型故事之一，並預測伺服器+汽車將貢獻廣達 2027 年營業利益的 80% 以上，而這兩大像在 2021 年的貢獻仍低於50%。
瑞銀指出，市場對廣達的銷售預測過高，並對今年第四季的利潤預測過低，主要是因為 MacBook 需求疲弱可能導致銷售疲弱，再來是 AI GPU 短缺的風險，以及伺服器機架和主機板組合的不確定性，因此預計隨著股價在強勁反彈後回調，市場將重新調整預期。
瑞銀分析，由於 AI 伺服器建模方式的不確定性，導致股價波動，但仍對廣達持樂觀態度，因為廣達在 AI 伺服器和 ADAS 網域控制器的 ODM 中占據著穩固的領導地位，尤其台積電最新法說會中對 AI 持正面態度，並正在擴大產能以滿足更強勁的需求。
瑞銀認為，基於對 AI 伺服器和 ADAS 網域控制器市場規模的看法，預測廣達伺服器和汽車總銷售量在 2023 年和 2027 年的年複合成長率達 30% 和 48%，因此維持廣達「買入」評等，並調高目標價到 280 元。
（首圖來源：廣達）
科技新報粉絲團
加入好友
訂閱免費電子報
