市場看法轉變：降息時機延到 5 月，明年降息有限

過去近兩年聯準會（Fed）激進升息，通膨終於降溫，市場押注明年 Fed 將轉向降息。不過，從近期的就業數據來看，美國勞動市場仍顯得緊俏，雖然不至於阻止 Fed 明年降息，但降息幅度可能有限，並可能要 5 月才會開出降息第一槍。

路透社等外媒報導，最新出爐的美國11月非農就業報告比預期強，且失業率呈現下降趨勢，出乎市場預料，意味金融市場可能高估了Fed的降息幅度。在11月非農報告公布前，投資人預計Fed 3月降息的機率約60%，但報告公佈後，機率隨即跌破50%，並且更可能在5月首次降息。

美國勞工部8日公布，11月美國非農業就業人數較上月增加19.9萬人，增幅高於前月的15萬人，亦擊敗《華爾街日報》調查所預期的19萬人；失業率從前月的3.9%降至3.7%，低於市場預期的3.9%。

本週三（13日），Fed將結束為期兩天的FOMC會議，預料不會調整利率，市場目光焦點放在最新的利率點陣圖，為9月以來首次更新，當時Fed預估明年底聯邦基金利率將落在5%-5.25%，僅比目前5.25%-5.5%水準下降1碼，並高於6月預測值4.5%-4.75%，引發市場關注。

巴克萊銀行（Barclays）12月4日發表報告稱，明年美國經濟仍將低度成長，促使Fed對降息謹慎行事，預計全年降息幅度1個百分點，2025年再降1個百分點，並在2026年進一步降息，使利率保持在2.75%-3%的範圍內。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：AgnosticPreachersKid [CC BY-SA 3.0], via Wikimedia Commons）