ECB 按兵不動、下調通膨預測，仍未鬆口談降息

歐洲央行 14 日舉行貨幣政策會議，並如各界預期般將基準利率維持在 4% 的歷史新高，同時下修通膨、GDP 預測，但當局仍未透露降息口風，暗示將暫時維持目前的高利率。

路透、CNBC等外媒報導，歐洲央行管理委員會於14日決議將基準存款利率維持在4%的歷史新高，並宣布，新冠肺炎時期推出的緊急疫情資產購買計畫（PEPP）將於2024年底前退場；當局也暗示，抗通膨任務尚未完成，恐怕不會太快降息。

歐洲央行總裁拉佳德指出，通膨仍有回升風險，物價壓力也依然沉重，當局將依經濟數據、而非時間點來決定降息時機，這也對市場預期歐洲央行最快三月可能降息的預期澆下冷水；相較之下，美國聯準會主席鮑爾的立場則轉鴿，聲稱不會犯下讓利率過高過久的錯誤。

Plurimi Wealth投資長Patrick Armstrong指出，市場對聯準會轉鴿感到振奮，歐洲央行的立場則偏鷹，甚至未透露考慮降息的意願；不過，他認為歐洲央行表面上「嘴硬」，最早仍可能於三月即啟動降息。

歐洲央行預估，今（2023）年平均實質國內生產毛額（GDP）將成長0.6%，較先前預估的0.7%下修，對2024年GDP成長的預估值也從1%下修至0.8%，對2025年GDP成長的預估值則維持不變於1.5%。

當局也預期，2023年、2024年和2025年的平均通膨預估值分別為5.4%、2.7%和2.1%，較先前預估的5.6%、3.2%和2.1%調降。當局也預估2026年通膨率可能落在1.9%。

歐洲央行過去一年多來大舉升息抗通膨，將基準存款利率一路調升至4%的歷史新高，但高利率也傷及經濟元氣。隨著通膨明顯降溫，市場現看好歐洲央行已結束升息任務，遲早將啟動降息，為經濟注入資金活水。

美國投資銀行高盛（Goldman Sachs）預估，在降息題材激勵下，泛歐STOXX 600可望於未來一年挑戰500點，至2024年底的隱含漲幅達6%。

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