隨著時序進入年底，許多投資機構都針對明年展望和投資機會發表評論，並對經濟是否軟著陸看法分歧。其中，瑞銀認為明年半導體產業將開始供需偏緊，營收有望成長，而美國對中國的晶片制裁中長期看影響不大。
瑞銀
針對 2024 年股市展望，瑞銀認為投入資本回報率較高、資產負債表強勁和可靠收入來源的優質企業應能應對更加嚴峻的經營環境，並實現盈利增長。此外，瑞銀對美國 IT 類股從中性上調至看好，近期財報季顯示手機和 PC 需求回暖跡象，長期投資機會是 AI 類股。
展望 2024 年，瑞銀預計全球經濟成長將放緩，歐洲經濟成長也會繼續低迷，中國經濟成長有望持穩於 4%~5% 的新常態。
至於半導體產業，瑞銀認為雖然晶片生產商的業績喜憂參半，但基本面已見底、供需偏緊，對 2024 年全球半導體產業營收成長 25%、利潤成長 50%。雖然美國限制中國晶片出口，使半導體產業前景不明，但瑞銀認為中期（2025 年後）對該產業營收影響僅為中低個位數。
JP 摩根大通（小摩）
市場認為，2024 年經濟活動穩健、通膨率下滑，前景將逐漸轉向軟著陸，不過小摩抱持懷疑，認為各國央行宣布徹底戰勝通膨還太早，2024 年降息不太可能順利抑制經濟疲軟。
小摩認為，利率下滑的時間可能晚於市場目前預期，但最終利率下降的幅度也可能超過預期；對此，投資人應專注於鎖定目前債券市場提供的殖利率，股票則要注意毛利率面臨的潛在壓力。
高盛
觀點與小摩不同，高盛認為通膨已經接近目標，美國經濟不會馬上衰退，市場已經為軟著陸做好準備。此外，Fed 可能 2024 年稍晚時做出放鬆通膨的舉動。
股票部分，高盛建議應尋找適合的殖利率股票，如果利率提前下降，則有潛在的上升空間。根據高盛團隊先前的說法，若美國能躲過衰退命運，美股不太可能陷入熊市，因為因為在經濟並未衰退的情況下，企業盈餘鮮少會下滑。
野村
野村證券則提到對於明年樂觀的要素，包括利率見頂、經濟溫和成長無恐慌賣壓、技術改善推動長期生產力、中國政策放寬，以及地緣政治緊張局勢減少。
至於利率是否持續維持高點、美國經濟成長能見度降低、美元走勢續強、全球貿易放緩及選舉不確定性，都是需要留意的因素。
（首圖來源：Image by Freepik）
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