大賣空本尊：美股容錯空間不多，Fed 不會積極降息

美股開年走勢慘澹，電影《大賣空》（Big Short）主角本尊、成功預測 2008 年金融海嘯的 Neuberger Berman 資深投資組合經理人 Steve Eisman 認為，投資人在新年前太過樂觀，接下來可能因聯準會（Fed）降息幅度不夠多而感到失望。

CNBC報導，Eisman 2日受訪時指出，從投資人對美股七雄（Magnificent Seven）、到今（2024）年有望多次降息充滿期待來看，美股幾乎沒有什麼容錯空間。長期而言Eisman依舊非常樂觀，但短期內他對於人們進入新年前的樂觀氛圍相當憂心。

Eisman認為，2024年Fed降息次數低於預期，可能在短期內壓抑股市。他說，Fed前主席保羅沃克（Paul Volcker）在1980年代初期停止升息，隨後鑄下通膨失控的大錯，這讓Fed害怕不已。若他也是Fed成員，肯定也不會匆忙降息。

Eisman相信，Fed可能只會降息一碼，除非經濟真的陷入衰退。若沒有衰退，Fed沒理由積極降息。

Eisman 2023年10月曾說要避開營建類股，但SPDR標普房屋建商ETF （SPDR S&P Homebuilders ETF）從當時開始一路飛漲25%，過去52週更大漲57%。對此，Eisman 2日說，建商的資產負債表相當亮眼、可見營建類股上漲有理，且新屋也陷入供給短缺。不過，Eisman 2024年依舊首選科技、基礎建設類股，營建股並未獲選。

Fed預定美東時間1月3日下午2點公布聯邦公開市場委員會（FOMC）12月12~13日貨幣政策會議記錄，屆時將揭露央行官員對於通膨的看法。

FOMC 12月13日釋出的「利率預期點陣圖」（dot plot，依據每一位FOMC成員對聯邦基金利率預測所繪製的點陣圖）顯示，官員預測的2024年底利率中值為4.6%，僅暗示會從目前的5.25~5.50%降息三碼。

然而，芝加哥商業交易所（CME）的FedWatch工具顯示，聯邦基金期貨投資人2日依舊推測，Fed有90.3%的機率於2024年底前降息5~7碼。不過，3月20日首度降息的機率已從上週五（2023年12月29日）的73.4%下降至68.5%。

值得注意的是，紐約聯邦儲備銀行總裁John Williams等官員已紛紛在FOMC會後試圖澆熄市場期待，直言降息「言之過早」。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：Image by drobotdean on Freepik）