外資摩根士丹利最新研究報告指出，即將在本週召開法人說明會的晶圓代工龍頭台積電，預計在 2024 年將是業績成長強勁的一年。其中，2024 年營收年增接近 20%，全年毛利率將略低於 53%，並且資本支出將維持 300 億美元，較 2023 年持平的情況下，看好台積電的業績發展，給予「優於大盤」的投資評等，目標價來到每股新台幣 688 元。
2024 年第一季台積電美元計價營收將季減 6%~7%。原因在 2023 年第四季中國手機市場表現強勁、先進封裝 CoWoS 擴產順利，以及 N3B 製程拿到部分客戶轉換到 M3E 前產能，相對基期較高，造成 2024 年第一季營收下跌的狀況。IC 設計客戶庫存天數下降使季減 6%~7%，優於市場預估減 10%。
台積電 2024 年全年毛利，因蘋果 3 奈米晶片稀釋，加上近期新台幣升值，使整體毛利率面臨減少 2 個百分點，也影響台積電 5 奈米與 3 奈米製程設備轉換，讓設備折舊延後到 2024 年第二或第三季，這就影響台積電全年毛利率不到原定 53%。
資本支出部分，因 EUV 工具的交貨時間延後，使台積電將部分 2023 年資本支出可能會延後到 2024 年，再加上引進 2 奈米必需的投資，2024 年資本支出可能仍將達到 300 億至 320 億美元，情況沒有改變。基於以上的因素，台積電仍因人工智慧市場熱潮受看好，且技術領先，更有利市場復甦發展，給予「優於大盤」投資評等，目標價 688 元。
(首圖來源：科技新報攝)
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