美銀調查：降息期待飆，經理人美股曝險逾兩年高

美國銀行（Bank of America）最新調查顯示，基金經理人的信心目前「非常樂觀」，偏好美股但對於全球股市的部位卻呈現減碼。

Investing.com、Financial Post報導，美銀由策略師Michael Hartnett帶領的團隊16日透過報告指出，經理人對降息的樂觀期待創史上高，且有79%的受訪者預測，2024年全球經濟將面臨軟著陸、也可能不著陸。

根據調查，多數受訪者相信，股市是從Fed降息循環獲利的最佳方法。降息期待促使經理人將美股曝險拉升至超過兩年以來新高。僅21%受訪經理人相信，企業獲利將在未來12個月惡化，比例低於上個月調查的26%，並創2022年2月以來新低。

不過，1月經理人分配至現金的資產配置比例仍從4.5%上升至4.8%，債市樂觀氣氛則遭壓抑。2023年投資者對貨幣市場基金投入創紀錄的1.2兆美元，遠高於投入全球股市的資金，暗示許多投資人錯過了本波漲勢。

另外，美銀反向操作的「牛熊指標」（Bull & Bear Indicator）1月攀升至5.5，創2021年11月以來新高。經理人相信，最擁擠交易是「做多美股七雄」及「長期做多科技」。

經理人偏好的策略從債券轉至現金、從銀行轉至不動產投資信託（REITs），並從2021年6月以來首度把目光由大型股轉向小型股。

雖然投資人對全球經濟成長的悲觀程度創2023年2月以來新低，卻是自2022年5月以來首次對中國成長轉弱日益感到憂心。

調查顯示，經理人重要的反向交易策略包括做多中國、歐洲、銀行、能源及低品質類股，顯示人們相信這些策略有補漲空間。相反地，反向放空策略則涵蓋債券、美國及美股七雄。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）