創意 2024 年營收將僅成長 6%，摩根大通修下目標價至 1,300 元

外資摩根大通表示，創意電子的一站式服務專案（turnkey）因為微軟的訂單數減少，使得營收將與 2023 年約略持平的情況下，雖然有多個 NRE 專案的貢獻，但整體來說 2024 年營收將僅成長 6%，低於市場預期的情況下，該外資重申創意的投資評等來到「不如大盤」，目標價也自每股新台幣 1,715 元，下修至 1,300 元。

報告中指出，當前因為功耗的問題，微軟正在逐步減少旗下第一款自研 AI 晶片 Maia 100 的訂單，這情況將使得創意在 2024 年一站式服務專案的營收上約略與 2023 年相同。至於，在 NRE 專案營收的部分，預計因為來自多個 N5 流片，再加上 N3 專案的初始 NRE 貢獻，使得 2024 年降 2023 年成長 26%。

整體來說，創意因為 Meta ARM CPU 專案還不確定，也還未確定之後 Maia 系列是否繼續的情況下，預計在 2024 年營收預計將僅成長 6%，低於市場預期的年成長 27% 水準。而就中長期來看，預期汽車 ASIC 將成為創意下一個關鍵成長動力，但現階段創意的動作較同業進度較慢的情況下，爆發時間將延後。

摩根大通基於以上的理由、針對創意 2024 年及 2025 財年每股 EPS 預期各下調 11% 及 6% 的情況下，重申創意的投資評等來到 「不如大盤」，目標價也自每股新台幣 1,715 元，下修至 1,300 元。

(首圖來源：科技新報攝)