星展銀行今日舉辦 2024 年第一季經濟展望會，資深經濟學家馬鐵英分享，台灣今年經濟前景可以用「不確定性中的機遇」來形容，預估今年經濟將出現顯著復甦，GDP 成長反彈至 3.5%，明顯高於去年 1% 左右的水準，預測軌跡顯示 GDP 數字將會「前高後低」。
馬鐵英表示，儘管中美經濟放緩，受惠於庫存狀況改善與 AI 推出新品，全球半導體市場今年有望出現週期性復甦，成長率達到 10~20%，顯著帶動台灣的出口和製造業投資成長，推動出口和民間投資將出現積極趨勢，因此 GDP 第一季至第二季年增可達 4~5%，第三季至第四季溫和成長 2.5%。
馬鐵英指出，根據 2000 至 2020 年的歷史經驗顯示，選舉後一年的財政政策傾向於小幅擴張，同時在完善教育、醫療、養老體系，以及建造社會住宅以穩定房價等政策方面，主要政黨也具備共識，代表政府消費和公共投資具備成長空間。
馬鐵英分析，民間消費成長將會有所回落，去年的消費成長受惠於疫情後觀光和出國的重啓，今年將難以維持激增的趨勢，但在就業與收入狀況持續改善的支持，消費基本面依然穩固，預計今年 CPI 通膨率將達到 1.7%，略低於去年的 2.5%。
受到全球需求疲弱的影響，馬鐵英認為，預計今年原油價格將維持在 75 至 80 美元/桶的水準，而且聖嬰現象對颱風和降雨量的干擾尚未結束，仍有可能導致食品價格波動，並考慮到勞動力市場狀況緊縮、負產出缺口的縮小，以及較爲寬鬆的貨幣環境，預計核心通膨今年將保持穩定。
馬鐵英說明，今年經濟前景的主要風險包括歐美經濟硬著陸、食品和石油價格上漲，以及地緣政治環境惡化，若歐美經濟因緊縮性貨幣政策出現硬著陸，或者中東危機升級衝擊石油供給，這將對台灣出口和通膨構成挑戰。
馬鐵英補充，中國進一步取消 ECFA 的關稅減免，可能會對台灣的部分產業，如石化與機械，造成有針對性的損害，以台灣對中國的總貿易額 1,200 億美元來說，其中早收清單約 200 億美元，涵蓋產品占台灣出口比重約 3~4%，測算對台灣 GDP 影響將不超過 1 個百分點。
長期來看，馬鐵英指出，由於需求強勁且供給面穩固，預計台灣的數位經濟在未來五至十年將繼續強勁成長，並受惠全球雲端服務巨頭加碼投資 AI，企業積極將高效能運算整合至終端設備，這將為半導體市場帶來巨大需求。
至於台灣與東協之間的投資關係，馬鐵英預計將在未來五至十年進一步增強，看好台灣大型企業將會進一步尋求供應鏈分散化，以減輕未來可能面臨的突發事件導致供應鏈中斷的風險，並在 2024 至 2030 年，東協五國的 GDP 成長將保持在 4~5%左 右，超越中國的經濟增速。
（首圖來源：科技新報）
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